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    住建部發(fā)布國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)《建設(shè)工程工程量清單計(jì)價(jià)規(guī)范》住建部于2012 年12 月25 日公布國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)《建設(shè)工程工程量清單計(jì)價(jià)規(guī)范》及《房屋建筑與裝飾工程工程量計(jì)算規(guī)范》，并于2013 年7 月1 日起實(shí)施?！靶乱?guī)范”對(duì)工程造價(jià)管理專業(yè)性要求更高，可執(zhí)行性更強(qiáng)，進(jìn)一步規(guī)范了工程造價(jià)領(lǐng)域，將原來(lái)的6個(gè)專業(yè)精細(xì)化為9 個(gè)，新增了構(gòu)筑物、城市軌道交通、爆破工程三個(gè)專業(yè)，將建筑與裝飾專業(yè)合并、仿古從園林中分拆為新專業(yè)?！靶乱?guī)范”有利于公司獲得產(chǎn)品更新收入，在行業(yè)中競(jìng)爭(zhēng)力進(jìn)一步提升。
    新產(chǎn)品推出，完善產(chǎn)品線
    公司2012 年5 月推出了新的算量軟件產(chǎn)品-廣聯(lián)達(dá)精裝算量軟件GDQ2012。精裝算量軟件從2009 年9 月開(kāi)始研發(fā)，歷時(shí)3 年，于去年開(kāi)始推向市場(chǎng)。作為國(guó)內(nèi)第一款專業(yè)的精裝修算量軟件，它致力于解決工程造價(jià)人員在招投標(biāo)、過(guò)程提量和結(jié)算對(duì)量中計(jì)算繁瑣、審核困難、結(jié)算混亂等一系列問(wèn)題。新產(chǎn)品的推出無(wú)疑會(huì)促進(jìn)營(yíng)業(yè)收入與凈利潤(rùn)的增加。公司推出旗下的互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品，構(gòu)建起業(yè)內(nèi)材價(jià)信息全方位的服務(wù)體系。
    加強(qiáng)費(fèi)用管理將會(huì)增加業(yè)績(jī)彈性
    公司前三季度銷售費(fèi)用和管理費(fèi)用分別增加49%和62.4%，預(yù)計(jì)全年將會(huì)維持這種趨勢(shì)。我們認(rèn)為主要是因?yàn)槿司杀驹黾右约把邪l(fā)費(fèi)用增加所致。費(fèi)用的增加也是導(dǎo)致去年凈利潤(rùn)增速未及收入增速的主要原因之一。我們預(yù)計(jì)今年公司在人均成本方面的壓力所有減緩，但期權(quán)費(fèi)用會(huì)增加3700 萬(wàn)左右，盡管如此，我們認(rèn)為公司如果能加強(qiáng)費(fèi)用管理的話，則會(huì)給公司全年業(yè)績(jī)帶來(lái)一定彈性。
    盈利預(yù)測(cè)與估值
    我們預(yù)測(cè)公司2013 年收入繼續(xù)保持快速增長(zhǎng)，其中項(xiàng)目管理軟件收入將會(huì)達(dá)到9952 萬(wàn)元，造價(jià)軟件收入將達(dá)到11.94 億元，今明兩年EPS 分別為1.00 元和1.27 元。結(jié)合絕對(duì)估值和相對(duì)估值，我們認(rèn)為廣聯(lián)達(dá)未來(lái)六個(gè)月合理價(jià)格區(qū)間在30 元左右。