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投資要點(diǎn)
    事件：
    公司3 月29 日公布2012 年年報，公司全年營業(yè)總收入為8.10 億元，同比增長37.5%；營業(yè)利潤2.13 億元，同比增長25.0%；歸屬于上市公司股東凈利潤2.03 億元，同比增長33.5%。其中，4 季度營收2.6 億元，同比增長78.0%，環(huán)比增長19.3%；歸屬于上市公司凈利潤5200 萬元，同比增長126%，環(huán)比下滑7.1%。EPS=0.62 元（4 季度EPS=0.13 元）。公司預(yù)告1 季度凈利潤5500~6500萬，同比增速63%-93%。
    點(diǎn)評：
    主要財務(wù)指標(biāo)：公司4 季度營收2.6 億元，同比增長78.0%，環(huán)比增長19.3%。毛利率39.94%，較去年同期上升9 個百分點(diǎn)，環(huán)比基本持平。4季度三項(xiàng)費(fèi)用率8.12%，同比下降3.5 個百分點(diǎn)，環(huán)比下降5 個百分點(diǎn)。
    存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)46 天，較3 季度下降4 天，較去年同期下降18 天。
    4 季度毛利率穩(wěn)定、凈利率下滑：4 季度毛利率環(huán)比基本持平，費(fèi)用率環(huán)比大降5 個百分點(diǎn)，但凈利率反而環(huán)比下滑5 個百分點(diǎn)。主要是營業(yè)外收入沖減后為-1500 萬元。