>> 中銀國際-東華科技(002140)新產(chǎn)品、新技術(shù)推動訂單高速增長-130401
| 上傳日期： |
2013/4/2 |
大?。?/td>
| 438KB |
| 格式： |
pdf |
來源： |
|
| 評級： |
買入 |
作者： |
倪曉曼 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
支撐評級的要點(diǎn)
公司 2012 凈利增長20%。公司營業(yè)收入、凈利潤和扣非后凈利潤分別同比增長30.0%、20.2%和19.6%。2011 年新簽訂單25 億元，我們預(yù)計公司在手訂單超過80 億，可以保證公司2013 年繼續(xù)快速增長。
預(yù)計公司 2013 年新簽訂單超百億。公司煤制乙二醇、煤制芳烴等技術(shù)已獲得了工業(yè)化的初步驗證，我們認(rèn)為在未來的一段時間內(nèi)大概率將密集的獲得多個訂單。我們預(yù)計公司2013 年新簽訂單將超百億，在未來業(yè)績快速成長，同時伴隨公司的估值的提升。
煤制乙二醇，未來市場巨大。國內(nèi)乙二醇缺口大，煤制乙二醇技術(shù)路線多。公司為新疆天業(yè)集團(tuán)設(shè)計的5 萬噸/年電石爐尾氣制乙二醇項目于2012 年底建成投產(chǎn)后獲得了良好的運(yùn)行效果和優(yōu)異的產(chǎn)品。
目前國內(nèi)規(guī)劃建設(shè)的乙二醇裝置接近30 套，其中大部分項目處于前期工作階段。高質(zhì)量的產(chǎn)品和長壽命的催化劑使公司能夠獲得更多的訂單。
煤制芳烴，搶占市場制高點(diǎn)。以PX 為代表的芳烴產(chǎn)品是國內(nèi)目前自給率較低的大石化產(chǎn)品。由于我國的煉油裝置的原料結(jié)構(gòu)和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，以及PX 產(chǎn)品目前較敏感的特點(diǎn)，我們認(rèn)為未來一段時期芳烴產(chǎn)能瓶頸依然存在。甲醇制芳烴的路線是石油路線的重要補(bǔ)充，未來前景光明。公司FMTA 萬噸級中試裝置成功，為進(jìn)一步放大到工業(yè)化裝置提供了技術(shù)保障，也是該領(lǐng)域世界范圍內(nèi)首套裝置。
|
|
