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分析：
    剔除股權(quán)激勵(lì)費(fèi)用均攤影響后的利潤(rùn)增長(zhǎng)略超預(yù)期：根據(jù)預(yù)告，一季報(bào)計(jì)提433萬(wàn)的股權(quán)激勵(lì)費(fèi)用，我們推斷一季報(bào)對(duì)13年的股權(quán)激勵(lì)費(fèi)用做了大致的均攤，由于一季度凈利潤(rùn)一般僅占全年16%左右，我們測(cè)算均攤效應(yīng)使得凈利潤(rùn)增速被低估7個(gè)點(diǎn)左右，修正后增長(zhǎng)區(qū)間在32%-38%，再考慮到12年一季度凈利潤(rùn)增速為全年高點(diǎn)，13年一季度修正后的凈利潤(rùn)增速高于我們預(yù)期的31%； 收入增長(zhǎng)有望提速：一季度收入增速區(qū)間25%-30%，低于我們對(duì)全年35.4%的預(yù)測(cè)，主要是因?yàn)?2年一季度收入增長(zhǎng)達(dá)到42.6%，為12年單季最高值，且高出12年全年值9個(gè)百分點(diǎn)，剔除這一影響后13年一季度增速基本符合預(yù)期。Oracle最新一期財(cái)報(bào)顯示亞太區(qū)銷售創(chuàng)6個(gè)季度新高，將推動(dòng)下游的漢得收入增長(zhǎng)加快。我們繼續(xù)維持12年四季度單季業(yè)績(jī)見底、13年全年央企客戶將大范圍突破的判斷。