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     1、核心觀點
    投資邏輯、關(guān)鍵假設(shè)及主要預(yù)測：鋼鐵行業(yè)基本面的核心驅(qū)動因素為日均粗鋼產(chǎn)量227萬噸，關(guān)鍵假設(shè)目前粗鋼產(chǎn)能約為9.1億噸左右，我們預(yù)測2013年4月份粗鋼日均產(chǎn)量為210萬噸。
    有別于市場的判斷：粗鋼日均產(chǎn)量明顯低于227萬噸時，行業(yè)仍難以實現(xiàn)整體性盈利；鋼價漲跌取決于市場預(yù)期差及成本的變化。
    估值與投資建議：日均產(chǎn)量低于227萬噸，投資主要考慮PB及資產(chǎn)負(fù)債表推動。關(guān)注受周期股推動的估值上漲，以及具備安全邊際個股的選擇。
    股價表現(xiàn)的催化劑：整體需求超預(yù)期、補漲。
    風(fēng)險因素：整體需求低于預(yù)期；周期股整體性的大幅下滑。
    2、每日市場分析
    今日國內(nèi)鋼市繼續(xù)走強。Myspic綜合指數(shù)136.9點，較上一交易日上漲0.04%。扁平材指數(shù)125.0點，較上一交易日上漲0.06%，其中中厚板下跌0.01%、熱軋板卷上漲0.04%。長材指數(shù)報收151.3點，較上一交易日上漲0.03%。期螺持續(xù)幾日走強，鋼坯價格也出現(xiàn)穩(wěn)中上行，這使得今日國內(nèi)鋼材現(xiàn)貨市場仍呈震蕩偏強態(tài)勢，建材、熱卷、窄帶小幅上漲，但其余品種則弱勢下行。
    3、鋼鐵股每日走勢回顧
    今日申萬黑色金屬下跌0.70%，跌幅居中。個股多數(shù)下跌，法爾勝、金嶺礦業(yè)漲幅居前，分別上漲2.22%、1.01%；北京利爾、玉龍股份跌幅居前，分別下跌9.15%、3.77%。換手率來看，金洲管道、北京利爾稍顯活躍。銀河鋼鐵監(jiān)測的13個子板塊全部下跌，炭素、鋼絲漲幅居前，分別上漲-0.05%、-0.29%；耐火材料、新材料跌幅居前，分別下跌3.62%、1.24%。成交量方面，共11個板塊下跌，整體成交量下跌25.73%。