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公司動(dòng)態(tài)：
    3 月26 日，公司發(fā)布2012 年年度報(bào)告：報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入28.58 億元，同比增長(zhǎng)3.20%；實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)1.31 億元，同比增長(zhǎng)14.23%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)1.16 億元，同比增長(zhǎng)5.23%；2012 年基本每股收益為0.34 元。公司擬以2012 年末總股本3.37 億股為基數(shù)，向全體股東每10 股派發(fā)現(xiàn)金紅利1.60 元(含稅)。
    主要觀點(diǎn)：
    2012 年預(yù)期中的成長(zhǎng)未出現(xiàn)
    公司報(bào)告期經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的實(shí)際表現(xiàn)顯示我們此前預(yù)期過(guò)于樂(lè)觀。出現(xiàn)偏差的首要原因在于全年?duì)I收增速明顯落后于預(yù)期，這主要系確認(rèn)范圍、進(jìn)度與預(yù)期存在差異。其次，拖累業(yè)績(jī)成長(zhǎng)的另一主要因素是以銷售費(fèi)用為代表的期間費(fèi)用率攀升至2001 年以來(lái)的最高值，而資產(chǎn)減值損失的增加與合資子公司哈爾濱安博威經(jīng)營(yíng)虧損的擴(kuò)大亦成為明顯的利潤(rùn)“出血點(diǎn)”?？?jī)報(bào)給出的積極信號(hào)在于產(chǎn)品綜合毛利率達(dá)到近十年新高，2013 年預(yù)計(jì)雖有所回落，但仍將處于近年的高位。
    改進(jìn)型號(hào)為主力產(chǎn)品重新注入成長(zhǎng)活力
    最新改進(jìn)機(jī)型的交付為主力產(chǎn)品——Z9 系列軍機(jī)配套零部件生產(chǎn)重新注入成長(zhǎng)活力。Z9 系列軍機(jī)全面轉(zhuǎn)向Z9D、Z19 等改進(jìn)型號(hào)的生產(chǎn)，陸航部隊(duì)持續(xù)擴(kuò)編為其今明兩年排產(chǎn)提供充足的訂單流。與歐直合作研制的EC175 直升機(jī)項(xiàng)目進(jìn)入批產(chǎn)階段，2012 年全年交付機(jī)體11 架份。EC175 當(dāng)前在手握有46 架確認(rèn)訂單。歐直計(jì)劃今年向客戶交付10 架，明年交付量超過(guò)20 架。根據(jù)歐直的排產(chǎn)計(jì)劃，預(yù)計(jì)今年公司全年將交付20 架份左右的機(jī)體。延續(xù)上一年產(chǎn)銷回升的勢(shì)頭，固定翼通用飛機(jī)Y12 全年交付8 架，達(dá)到近年新高，年內(nèi)13 架的銷量更是創(chuàng)出歷史新高。今年，公司計(jì)劃完成12 架的交付量。