>> 上海證券-哈飛股份(600038)直升機旗艦啟航2012-130218
| 上傳日期： |
2013/2/21 |
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| 格式： |
pdf |
來源： |
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| 評級： |
跑贏大市（上調(diào)） |
作者： |
魏成鋼 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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主要觀點：
主力產(chǎn)品重獲成長活力
公司三大系列產(chǎn)品市場需求快速增長，訂單猛增，2012 年的生產(chǎn)任務(wù)同比上年明顯增長。最新改進機型的交付為主力產(chǎn)品——Z9 系列軍機配套零部件和民機整機重新注入成長活力，產(chǎn)銷規(guī)模再創(chuàng)新高。
Z9 系列軍機全面轉(zhuǎn)向Z9D、Z19 等改進型號的生產(chǎn)，Z19 進入批量交付階段，已先后在沈陽、成都軍區(qū)等陸航部隊列裝。與歐直合作研制的EC175 直升機項目進入批產(chǎn)階段，全年交付機體11 架份。延續(xù)上一年產(chǎn)銷回升的勢頭，固定翼通用飛機Y12 全年交付8 架，達到近年新高，年內(nèi)13 架的銷量更是創(chuàng)出歷史新高。
將通過資產(chǎn)注入納入報表范圍的昌河航空、昌河零部件在整機廠商昌飛集團的帶動下主營軍機零部件配套業(yè)務(wù)產(chǎn)銷持續(xù)兩旺。2012 年昌飛集團完成63 架機生產(chǎn)交付，同比增長8.62%。成熟產(chǎn)品Z8、Z11經(jīng)換發(fā)、重新設(shè)計，技術(shù)性能得到大幅改進提升，重新煥發(fā)青春。新一代專武WZ10 在2010 年11 月定型、進入批量生產(chǎn)階段，經(jīng)領(lǐng)先試用后2012 年起批量入役南京、沈陽、北京、廣州軍區(qū)等陸航部隊。
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