>> 國泰君安-特銳德(300001)底部反轉(zhuǎn)確認,一季度新增訂單同比或翻番-130409
| 上傳日期： |
2013/4/10 |
大小： |
632KB |
| 格式： |
pdf |
來源： |
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| 評級： |
增持 |
作者： |
劉驍 |
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此報告為加密報告 |
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投資要點：
公司2013年一季度實現(xiàn)營業(yè)收入同比增長43.5%，凈利潤同比增長27.2%，應(yīng)證我們對公司的底部反轉(zhuǎn)的確認，我們估計2013年一季度新增訂單同比增幅或達100%，更提升了底部反轉(zhuǎn)判斷的確定性。我們認為公司未來將繼續(xù)受益鐵路客專市場"四電"招標(biāo)復(fù)蘇、電力市場"國網(wǎng)統(tǒng)一招標(biāo)"平臺份額提升和外延收購式發(fā)展而呈現(xiàn)上升趨勢，維持"增持"評級，我們預(yù)計2013-2014年公司EPS為0.70元、0.89元，"增持"，目標(biāo)價16.8元，對應(yīng)2013年的估值為24倍。 2013年重點關(guān)注鐵路"四電"招標(biāo)翻番和電力市場國網(wǎng)統(tǒng)一招標(biāo)平臺份額提升。 2013年公司鐵路信號箱變訂單增速在100%以上。2012年11月至2013年2月初，鐵道部"信號箱變"分包的招標(biāo)量或超5億元，我們預(yù)計2013年"信號箱變"招標(biāo)總量或在8-9億元，受到2012年前三季度客專招標(biāo)停滯影響，我們預(yù)計2013年公司鐵路信號箱變訂單增速在100%以上。 預(yù)計2013年電力板塊繼續(xù)保持高增長，增速或超40%。2012年公司電力系統(tǒng)新增訂單5.9億元，同比增長44%。
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