>> 興業(yè)證券-合康變頻(300048)多業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)增長,訂單平穩(wěn)向好-130412
| 上傳日期： |
2013/4/17 |
大小： |
348KB |
| 格式： |
pdf |
來源： |
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| 評級： |
增持 |
作者： |
劉建剛 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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投資要點
近日，我們與合康變頻高管就公司經(jīng)營情況進(jìn)行了交流，主要觀點如下。
總體判斷：經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇較弱，高壓變頻器行業(yè)增長不快；同時，價格戰(zhàn)之后部分廠商退出市場，利德華福被外資收購，行業(yè)的競爭環(huán)境有了明顯改善。
合康變頻已經(jīng)是行業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)者，在這樣的市場環(huán)境下，公司從拼搶市場份額轉(zhuǎn)而致力于維護(hù)行業(yè)的盈利能力。我們預(yù)計公司通用變頻器產(chǎn)品的收入平穩(wěn)增長，毛利率平穩(wěn)或略增；公司未來的增長將主要來自中低壓變頻器等成長中的業(yè)務(wù)。我們預(yù)計公司2013 年訂單綜合增速為24%。
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