>> 齊魯證券-河北鋼鐵(000709)盈利恢復(fù)弱于行業(yè)-130501
| 上傳日期： |
2013/5/3 |
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pdf |
來源： |
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| 評級： |
持有（下調(diào)） |
作者： |
篤慧，郭皓 |
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投資要點
年報概要：河北鋼鐵公布 2012 年年報，全年公司共實現(xiàn)銷售收入1116 億元，同比下降16%；歸屬上市公司股東凈利潤1.1 億元，同比下降92%，折合 EPS 0.01 元。公司過去四個季度 EPS 分別為 0.03元、 0.01 元、-0.01 元、 -0.02 元；
一季報概要：2013Q1 公司共實現(xiàn)銷售收入269 億元，同比下降7.8%；歸屬上市公司股東凈利潤0.44億元，同比下降88%，折合 EPS 0.004 元；
業(yè)績分析：2012 年公司共生產(chǎn)生鐵2807 萬噸、鋼 2900 萬噸、鋼材2834 萬噸，同比分別下降3.0%、1.4%、2.0%。結(jié)合年報數(shù)據(jù)折算噸鋼售價3606 元/噸，噸鋼營業(yè)成本3308 元/噸，噸鋼毛利297 元/噸，同比分別下降636 元/噸、592 元/噸和44 元/噸。四季度公司毛利率環(huán)比上升6.8 個百分點至13.2%，主要受益于行業(yè)回暖帶來的產(chǎn)品盈利能力改善，但公司業(yè)績未有回升，原因在于管理費用的大幅增加，導(dǎo)致期間費用率環(huán)比增加8.3 個百分點至14.6%。公司參股32.5%的司家營鐵礦12 年共實現(xiàn)凈利潤5.81億元，若按260 萬噸產(chǎn)量測算，噸礦凈利潤約在223 元/噸；
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