>> 方正證券-夢潔家紡(002397)2013秋冬訂單飽滿,股權(quán)激勵仍在醞釀之中-130516
| 上傳日期： |
2013/5/20 |
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| 格式： |
pdf |
來源： |
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| 評級： |
增持 |
作者： |
張保平 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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投資要點(diǎn)：
※家紡市場：萬家爭鳴，龍頭占比有待提升中國的家紡市場大約有幾萬億的市場容量，20000多家家紡企業(yè)。目前，家紡市場上以中低端產(chǎn)品為主，以中高端產(chǎn)品為主的行業(yè)龍頭企業(yè)市場占比并不大。（慧博投研資訊）2012年，夢潔家紡、富安娜、羅萊家紡的營業(yè)收入分別為12億元、17.77億元、27.25億元，三家營業(yè)收入加總僅占中國家紡市場份額的一小部分。因此，中高端品牌可以提升的市場空間還很大，但同時面臨消費(fèi)觀念轉(zhuǎn)變、消費(fèi)習(xí)慣改變等一系列問題。
※銷售形勢：終端消費(fèi)比較低迷，二季度銷售情況仍待觀察
今年一季度，公司營業(yè)收入在2012年同期基數(shù)較低的基礎(chǔ)上增長23.57%。而4月份營收同比下降10%，5月上半月銷售情況也不理想。由于今年以來終端消費(fèi)比較疲軟，上半年銷售情況還需要繼續(xù)觀察。下半年將迎來結(jié)婚高峰期，7-8月的大促可能會帶動銷售的上漲。而全年的總體增長情況，我們認(rèn)為消費(fèi)環(huán)境整體回暖進(jìn)度是決定今年業(yè)績改善的最重要因素。公司計劃2013年銷售收入同比增長15%，凈利潤同比增長20%。
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