久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

 事件： 
    據(jù)中藥材天地網(wǎng)顯示，安國、亳州等中藥材市場統(tǒng)貨太子參（健胃消食片原材料）均跌至100元/kg左右，預計8月新太子參上市后價格跌至80元以下，2013年太子參價格下降趨勢明確。我們預計江中藥業(yè)2013-2015年EPS為1.20元、1.33元、1.63元，同比增長分別為65%、11%、23%。（慧博投研資訊）當前股價對應2013年P(guān)E為18倍，剔除2013年投資收益PE為20倍。太子參價格下降趨勢明確，2013年業(yè)績增速可能逐季提升，我們給予"買入"評級，6個月目標價30元，對應2013年25倍PE。
    點評： 
    1. 2013年主要關(guān)注太子參價格，5月以來太子參下跌30%左右，8月當年新品將上市，全年下降趨勢明確。
    太子參為石竹科植物孩兒參的塊根，有補氣益血、生津、補脾胃的作用。一年一生，1月下苗，7-8月收。主產(chǎn)于貴州、福建、安徽、江西等省。目前太子參占健胃消食片成本約60%。健胃消食片正常情況收入10億元左右，毛利潤占比約為50%。最近幾年由于原材料太子參價格大幅上漲，收入和毛利率均大幅波動，帶動公司收入和凈利潤大幅波動。