>> 信達證券-建筑行業(yè)：蘇交科，中國海誠-130520
| 上傳日期： |
2013/5/21 |
大小： |
770KB |
| 格式： |
pdf |
來源： |
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| 評級： |
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作者： |
關健鑫 |
| 下載權限： |
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蘇交科："買入"評級，目標價14.8元 （收盤價（2013-5-17）：13.9元）
核心推薦理由：
1、在新型城鎮(zhèn)化建設的推動下，國內將掀起交通基礎設施建設的熱潮，為交通工程咨詢提供巨大的市場空間。我們預計2013-2015年交通固定資產投資規(guī)模約3萬億元，按照3%的比例計算，未來3年我國交通工程咨詢行業(yè)市場容量大約為900億元。（慧博投研資訊）2013年鐵路、公路投資出現恢復性增長的確定性較強，軌道交通投資力度有望進一步加大，作為建筑早周期的交通工程咨詢業(yè)務量將增多。 2、公司致力于成為國內一流的工程咨詢公司。公司立足于交通工程的上游規(guī)劃、勘察、設計、檢測及施工階段項目管理和監(jiān)理等業(yè)務環(huán)節(jié)，深耕產業(yè)價值鏈。經過多年的技術積累和發(fā)展，公司在行業(yè)內逐步確立了市場優(yōu)勢地位。 3、外延式擴張注入新動力。近年來，公司通過開設分支機構、兼并收購等方式，全國布局已見成效，省外收入占比由2008年的12.75%增加至2012年的40%。12年7月公司收購杭州華龍交通勘察設計有限公司，華龍在浙江周邊及隧道領域經驗豐富，有助于公司在浙江隧道領域開拓市場；2013年初公司使用部分超募資金和自有資金收購甘肅科地工程咨詢有限責任公司70%的股權，通過收購甘肅科地，公司進一步拓展西部地區(qū)市場份額，分享西部公路投資的高增長。通過不斷并購，公司實現業(yè)務地域范圍擴大化和工程咨詢服務產品多樣化，各方優(yōu)勢資源得以優(yōu)化、整合和互補，發(fā)揮協同效應，核心競爭力得到提升。
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