>> 方正證券-千金藥業(yè)(600479)公司調(diào)研簡報:產(chǎn)品結(jié)構(gòu)有望改善-130527
| 上傳日期: |
2013/5/27 |
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| 格式: |
pdf |
來源: |
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| 評級: |
增持 |
作者: |
劉亞明 |
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此報告為加密報告 |
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投資要點 1、 進入二次創(chuàng)業(yè)戰(zhàn)略階段 千金系列品種經(jīng)營了近三十年,成為具有較高知名度的婦科品種,與第一代創(chuàng)業(yè)者的艱苦努力密不可分,時至今日,能否保持千金系列品種穩(wěn)健增長,開發(fā)千金婦科強勢品牌價值,培育好二線品種,挖掘新的利潤增長點成為擺在公司新一代管理層面前的重大課題。 按照公司規(guī)劃,2016年(最晚2017年)實現(xiàn)50億元的收入目標(biāo),其中母公司15億元,湘江制藥10億元,千金養(yǎng)生坊和千金凈雅收入10億元,連鎖藥店收入5億元。(慧博投研資訊) 2、 千金系列受降價和競爭影響有限 國家發(fā)改委正醞釀中成藥價格調(diào)整,千金系列因為日均費用低廉,同時要考慮到原材料成本的上升,最高零售限價的下調(diào)空間有限,出廠價基本維持不變。 競爭性品種花紅片進入新版基藥目錄(此前已經(jīng)進入地方版增補目錄),看似對公司形成沖擊,但二者在功效和定位上的差別,千金產(chǎn)品有補虛的黨參等成分,與慢性盆腔炎患者久病夾虛的病理相對應(yīng)。且花紅片主要采取代理制銷售,千金系列已經(jīng)在基層終端搶得先機,且有望保持優(yōu)勢。
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