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事件：
    近日，據(jù)《江淮晨報》報道，安慶環(huán)保局向中石化安慶分公司開出9萬元罰單，懲罰其“向大氣排放污染物超標(biāo)”。這是安慶石化建廠近40年收到來自屬地環(huán)保部門的首張罰單。（慧博投研資訊）
    ※ 央企吃環(huán)保罰單，傳遞環(huán)保執(zhí)法積極信號
    安慶石化因5月17日的一次意外停電事故，企業(yè)在應(yīng)急處置時出現(xiàn)了短時間的黑煙排放現(xiàn)象，給環(huán)境造成了一定影響，收到安慶環(huán)保局開出的9萬元罰單，是安慶石化建廠近40年收到來自屬地環(huán)保部門的首張罰單。這張罰單，在當(dāng)?shù)乇辉u價為“動了真格”。我們認(rèn)為9萬元罰單所傳遞的積極信號，意義遠(yuǎn)大于罰單本身，是近年來國家加大環(huán)保執(zhí)法力度的一個反映，也表明地方環(huán)境監(jiān)管部門在執(zhí)法的獨立性上有了更大進步。
    ※ 石化企業(yè)尾氣回收利用先鋒，業(yè)務(wù)模式符合環(huán)保減排訴求
    凱美特氣作為專業(yè)的石化尾氣回收利用企業(yè)，公司的生產(chǎn)原料為上游石化企業(yè)的尾氣，公司對石化企業(yè)的廢氣進行回收并支付相關(guān)原料氣費用的行為直接減少了石化企業(yè)對大氣的污染，符合國際社會保護環(huán)境的訴求與國家節(jié)能減排產(chǎn)業(yè)政策的要求。對上游石化企業(yè)而言，還能通過銷售工業(yè)廢氣從中得到一定的收益，并且降低了污染物治理成本，屬于“雙贏”盈利模式。安慶石化雖是因意外停電事故受到環(huán)保部門的罰單，但是此次事件表明了國家對大氣環(huán)境保護的重視程度在持續(xù)升溫，石化企業(yè)所面臨的環(huán)保壓力和進行污染物治理的成本會加大，我們預(yù)計未來國家對污染物排放的限制更加嚴(yán)格、對環(huán)境污染處罰力度會進一步加大，這將有利于公司尾氣回收項目在其他石化企業(yè)的復(fù)制擴張以及盈利能力的提升。
    ※ 維持“買入”評級
    公司的煉廠尾氣回收項目為公司近三年高速增長提供動力，未來公司進一步向稀有氣體業(yè)務(wù)以及二氧化碳下游產(chǎn)品擴張，具備廣闊成長空間。我們預(yù)計公司2013-2015年EPS為0.30元、0.47元、0.77元，對應(yīng)當(dāng)前股價下的PE為47X、30X、18X，維持“買入”評級。
    ※ 股價催化劑
    碳稅征收政策落地實施※ 風(fēng)險提示
    長煉項目產(chǎn)能利用率低于預(yù)期；安慶二期項目投產(chǎn)進度不達(dá)預(yù)期。