久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

報(bào)告摘要：
     主營(yíng)增長(zhǎng)穩(wěn)定，毛利率進(jìn)一步提升。公司是一家國(guó)內(nèi)知名的嬰兒保育設(shè)備專業(yè)制造商、國(guó)內(nèi)嬰兒保育設(shè)備細(xì)分行業(yè)的龍頭企業(yè)。（慧博投研資訊）主營(yíng)業(yè)務(wù)收入穩(wěn)定，一季度收入增速1.52%，利潤(rùn)同比增長(zhǎng)12.5%。今年一季度較去年相比減少了一個(gè)國(guó)外訂單，導(dǎo)致業(yè)績(jī)略低于預(yù)期。一季度銷售費(fèi)用率為15.14%，較去年全年的22.44%下降，原因是四季度都是費(fèi)用率最高，加上去年業(yè)績(jī)好，很多超額完成獎(jiǎng)勵(lì)政策在年底集中兌現(xiàn)，導(dǎo)致去年四季度銷售費(fèi)用大幅提高，預(yù)計(jì)今年費(fèi)用率將會(huì)有所下降。
     未來增長(zhǎng)點(diǎn)在于產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級(jí)和新產(chǎn)品的研發(fā)上市。企業(yè)上市之后也在考慮使用超募資金并購醫(yī)療器械企業(yè)，同時(shí)加大對(duì)國(guó)外市場(chǎng)推進(jìn)力度。1、公司正在尋找一些合適的領(lǐng)域例如醫(yī)用耗材領(lǐng)域進(jìn)行拓展。2、加快產(chǎn)品更新?lián)Q代的步伐，目前已研發(fā)出第四代嬰兒培養(yǎng)箱；同時(shí)正在研發(fā)培養(yǎng)箱相關(guān)產(chǎn)品，例如嬰兒復(fù)蘇器，價(jià)格3000-5000 元，主要使用在兒科ICU 病房，預(yù)計(jì)下半年通過認(rèn)證。3、加大對(duì)國(guó)外市場(chǎng)推進(jìn)力度，今年公司主要推進(jìn)地區(qū)是印度、印尼、伊朗和委內(nèi)瑞拉，公司上市之后對(duì)業(yè)績(jī)要求增長(zhǎng)也比較在意，因此今年以來在全球各地參加展會(huì)的頻率增多，國(guó)外銷售占比從上市的30%提高到現(xiàn)在的40%，出口的壓力主要在于人民幣升值。
     盈利預(yù)測(cè)與評(píng)級(jí)。公司經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健，從年初至今公司凈利潤(rùn)增長(zhǎng)的主要原因由于超募資金帶來的利息收入。我們預(yù)計(jì)公司13-15 年EPS 為0.55、0.69 和0.85，同比分別增長(zhǎng)20%，25%和22%，對(duì)應(yīng)估值分別為31、25 和20 倍，關(guān)注二胎放開給公司帶來的投資性機(jī)會(huì)，維持增持評(píng)級(jí)。