久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

投資要點(diǎn)：
    維持“增持” 。行業(yè)景氣度仍下行，但公司股價(jià)反映較充分，從 7倍PE、股息率6.5%，且預(yù)計(jì)未來高分紅仍持續(xù)的角度看，公司長期價(jià)
    值逐步顯現(xiàn)，預(yù)計(jì)2013、2014 年EPS 分別為3.38、3.33 元，“增持”
    管理層銳意進(jìn)取，積極改革激發(fā)組織活力，提升長期競爭力。（慧博投研資訊）公司管理層近年來積極改革，目標(biāo)是在國有體制下，實(shí)現(xiàn)民營機(jī)制，近年來在生產(chǎn)、營銷、人才培養(yǎng)方面均有創(chuàng)新及提升，增加了長期競爭力。
    公司對(duì)國窖1573 控量保價(jià)打造成奢侈品的戰(zhàn)略不動(dòng)搖，但亦積極營銷創(chuàng)新應(yīng)對(duì)下滑的困境。公司認(rèn)為行業(yè)調(diào)整帶來了彎道超越機(jī)會(huì)，通過控量力保國窖1573 價(jià)格堅(jiān)挺，以期在品牌上逐步趕超競品。我們估計(jì)控量使得Q1 國窖1573 銷量下滑近兩成，為應(yīng)對(duì)下滑影響，2月份后公司逐步推營銷創(chuàng)新：1）大力開展終端價(jià)3 萬元以上的定制酒營銷，深入挖掘高端消費(fèi)群需求潛力；2）瀘州老窖集團(tuán)將其合作伙伴及社會(huì)資源發(fā)展成股份公司的客戶，促進(jìn)股份公司的收入增長。