>> 民生證券-蒙發(fā)利(002614)點(diǎn)評報告：業(yè)績彈性可見,坐享大健康產(chǎn)業(yè)概念-130627
| 上傳日期： |
2013/6/27 |
大小： |
585KB |
| 格式： |
pdf |
來源： |
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| 評級： |
謹(jǐn)慎推薦 |
作者： |
劉靜 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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事件概述
蒙發(fā)利（002614）前期發(fā)布業(yè)績預(yù)告修正報告，預(yù)計(jì)中報業(yè)績比上年同期增長500%-600%，我們結(jié)合近期公司基本面觀點(diǎn)如下。
二、 分析與判斷
大健康概念具有成長和估值雙重想象空間除了自上市以來主營各類按摩產(chǎn)品，公司在前期完成工商變更登記手續(xù)，經(jīng)營范圍新增了醫(yī)療器械、康復(fù)理療器具、健身器材、美容器具。（慧博投研資訊）在12年代工生產(chǎn)少量空氣凈化器產(chǎn)品基礎(chǔ)上，13年公司計(jì)劃擴(kuò)大空氣凈化器產(chǎn)品銷售規(guī)模，并計(jì)劃涉足括減肥塑身類產(chǎn)品。我們認(rèn)為公司產(chǎn)品涉足領(lǐng)域均具有較好的成長前景，大健康概念更具有較好的估值想象空間。
在12年低基數(shù)基礎(chǔ)上13年具有較大業(yè)績彈性我們了解公司13年的發(fā)展思路主要包括：外銷市場恢復(fù)訂單并提升毛利，內(nèi)銷市場與競爭對手實(shí)現(xiàn)差異化經(jīng)營并合理使用費(fèi)用，此外公司還有望確認(rèn)較可觀的理財產(chǎn)品利息收入和外匯結(jié)算的公允價值變動損益。12年公司凈利潤2,700萬，凈利潤率僅為1.55%，13年一季度虧損850萬。綜合而言，在13年上半年業(yè)績增速較高基礎(chǔ)上，預(yù)計(jì)下半年公司業(yè)績彈性仍然較大。
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