>> 申銀萬國-天然氣價格改革跟蹤報告：天然氣價改取得歷史性突破，重點推薦中國石油和光正鋼構(gòu)-130701
| 上傳日期： |
2013/7/1 |
大?。?/td>
| 298KB |
| 格式： |
pdf |
來源： |
|
| 評級： |
看好 |
作者： |
林開盛 |
| 行業(yè)名稱： |
石油 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
投資要點：
2013 年6 月28 日發(fā)改委發(fā)布《國家發(fā)展改革委關(guān)于調(diào)整天然氣價格的通知》，推出天然氣定價新方案并上調(diào)非民用氣門站價格，主要變化有：
1.對天然氣價格管理由出廠環(huán)節(jié)調(diào)整為門站環(huán)節(jié)，實施政府指導(dǎo)的最高限價。
2.推出“存量氣+增量氣”門站價調(diào)整方案。（慧博投研資訊）增量氣價格按燃料油和液化石油氣權(quán)重分別為60%和40%計算得出的等熱值價格的85%確定，存量氣價格力爭“十二五”末調(diào)整到位。此次調(diào)價不涉及民用氣，2013 年調(diào)價涉及的存量氣量為1120億方（2012 年我國天然氣消費量為1471 億方），價格由1.69 元/方調(diào)至1.87元/方(+0.18 元/方)；增量氣量為110 億方，價格由1.69 元/方調(diào)至2.75 元/方(+1.06 元/方)。
經(jīng)過此次調(diào)整，全國非民用氣門站價格由1.69 元/方提高到1.95 元/方，漲幅為0.26 元/方（+15.4%），民用氣門站價維持1.36 元/方（據(jù)我們估計），根據(jù)2012 年我國非居民用氣占比為76%，可測算出全國天然氣門站價由1.61 元/方提高至1.81 元/方，漲幅為0.20 元/方（+12.3%）。
此次價改打開“十二五”天然氣漲價空間，13H1 成品油和天然氣價改先后出臺見證政府資源品價格改革決心，看好未來2-3 年價改持續(xù)推進。
1.調(diào)價后，存量氣和增量氣差價為0.88 元/方。靜態(tài)來看，存量氣仍然有0.88元/方（+47%）的上調(diào)空間。
2.“十二五”天然氣漲價的根本邏輯是我國天然氣供應(yīng)緊缺，預(yù)計2015 年供需缺口將從目前的400 億方擴大至700 億方。
|
|
