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    新方案：公司今日公布了關(guān)于資產(chǎn)重組的股東大會(huì)決議公告。關(guān)于實(shí)際控制人注入資產(chǎn)的相關(guān)議案，茂業(yè)所提出的關(guān)于持有公司百分之三以上有表決權(quán)股份的股東可以提名董事和監(jiān)事候選人，以及修改董事任職及改選規(guī)則的議案也同時(shí)遭到否決。截至1 季度末，牛鋼及其管理團(tuán)隊(duì)、大連國(guó)資委、茂業(yè)與基金分別持有公司股權(quán)為8.8%、8.53%、5%和42.7%，此次否決的投票主要來(lái)自于持有公司股票的基金公司。
     評(píng)價(jià)：雖然經(jīng)過(guò)了一次修改后購(gòu)買實(shí)際控制人所持有的大商集團(tuán)和大商管理旗下資產(chǎn)的2013-2015 年P(guān)E 由之前的12.6、11.9 和10.57 倍下降至8.7、8.2 和7.3 倍，但是市場(chǎng)仍然認(rèn)為注入資產(chǎn)12.3 倍的PB 水準(zhǔn)的估值過(guò)高，此外對(duì)于管理層存在的治理缺陷也有一定的顧慮。此次定增重組方案被否之后，公司的實(shí)際控制人牛鋼及其管理團(tuán)隊(duì)是否有新的方案提出仍需觀察，如果新方案中實(shí)際控制人對(duì)注入資產(chǎn)的價(jià)格做出進(jìn)一步的讓步，且獲得基金的支持，則公司未來(lái)的經(jīng)營(yíng)前景向好。否則目前牛剛團(tuán)隊(duì)的持股比例過(guò)低帶來(lái)的管理風(fēng)險(xiǎn)，以及重組失敗后轉(zhuǎn)而將經(jīng)營(yíng)重點(diǎn)偏向非上市公司資產(chǎn)將造成同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問(wèn)題更加突出，可能成為給公司未來(lái)一段時(shí)間的經(jīng)營(yíng)管理帶來(lái)較大的不確定性，而茂業(yè)是否有進(jìn)一步的增持舉動(dòng)仍然難以預(yù)測(cè)，公司管理等方面的內(nèi)耗可能加劇。