>> 中投證券-廣聯(lián)達(002410)構(gòu)筑百億收入夢想-130703
| 上傳日期： |
2013/7/4 |
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| 格式： |
pdf |
來源： |
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| 評級： |
強烈推薦 |
作者： |
崔瑩 |
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投資要點：
構(gòu)筑百億收入夢想：廣聯(lián)達目標在18年左右實現(xiàn)約100億的銷售目標，其中套裝軟件、解決方案和基于互聯(lián)網(wǎng)三種模式收入貢獻比為3：4：3。“縱橫海外”戰(zhàn)略是廣聯(lián)達的擴張方向，而BIM 技術(shù)的使用將有利于廣聯(lián)達工具類軟件對于工程項目全生命周期的滲透和管理類軟件的規(guī)模化推廣。
三類業(yè)務(wù)介紹：客戶和產(chǎn)品特點使得建筑行業(yè)工具類軟件贏家通吃，目前廣聯(lián)達各類造價軟件市場份額都處于絕對領(lǐng)先地位，施工階段將是工具類軟件突破的重點；廣聯(lián)達項目管理軟件目標客戶主要包括建設(shè)方和施工方，預(yù)計未來幾年建設(shè)方市場有望迎來爆發(fā)，而施工方產(chǎn)品相對復(fù)雜，產(chǎn)品行業(yè)化尚需時間；廣聯(lián)達材價信息產(chǎn)品盈利模式目前以收取訂閱費為主，預(yù)計材價信息業(yè)務(wù)成熟期后加上延伸的廣告業(yè)務(wù)等整體市場規(guī)模有望達到10 億元左右。
財務(wù)分析：財務(wù)分析顯示廣聯(lián)達業(yè)務(wù)模式具有高資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和高凈利率的特點，公司經(jīng)營現(xiàn)金流良好，資本支出少，且經(jīng)營性營運資本為負，顯示其在產(chǎn)業(yè)鏈中地位較高，具備長期成長潛力。
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