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    獨(dú)一味膠囊繼續(xù)領(lǐng)軍，系列產(chǎn)品延續(xù)發(fā)力  獨(dú)一味膠囊為公司拳頭產(chǎn)品，獨(dú)一味系列2012年銷售額達(dá)到2.27億元，占公司營業(yè)收入的67.31%。
    公司自2013年加大學(xué)術(shù)推廣，憑借獨(dú)一味膠囊在醫(yī)院終端的領(lǐng)導(dǎo)品牌優(yōu)勢以及自建中藥材種植基地所帶來的成本優(yōu)勢，將保證35%左右的增長以及超過70%的毛利率。獨(dú)二味膠囊是獨(dú)一味膠囊的升級換代產(chǎn)品，預(yù)計(jì)2014年上市后將鞏固公司在鎮(zhèn)痛止血類中成藥市場的優(yōu)勢地位。獨(dú)一味凝膠膏是中藥外用貼劑的新型透皮劑型，預(yù)計(jì)2013年底上市后將成為新的利潤增長點(diǎn)。
    向"化學(xué)藥+生物制藥"領(lǐng)域積極拓展，謀求多元化發(fā)展  氯化鉀氯化鈉注射液為奇力制藥獨(dú)家產(chǎn)品，2012年銷售額為1436千萬元，預(yù)計(jì)新一輪基藥招標(biāo)將帶來該產(chǎn)品繼續(xù)放量，增速有望超過40%。上海獨(dú)一味生物科技與美國Apexigen公司合作研發(fā)的針對血管內(nèi)皮生長因子受體2（VEGFR2）的人源化兔單克隆抗體"APX004"項(xiàng)目為靶向抗腫瘤藥物，目前已完成包括細(xì)胞株建立及成藥性驗(yàn)證在內(nèi)的第一階段臨床前研究，項(xiàng)目名稱變更為"DYW101"，市場潛力巨大。
    進(jìn)軍醫(yī)療服務(wù)業(yè)，發(fā)揮"藥+醫(yī)"協(xié)同效應(yīng)  公司目前已通過四川永道醫(yī)療取得成都平安醫(yī)院腫瘤診療中心15年85%經(jīng)營收益權(quán)，全資控股德陽美好明天醫(yī)院、資陽健順王體檢醫(yī)院以及蓬溪健順王中醫(yī)（骨科）醫(yī)院。腫瘤治療業(yè)務(wù)收入從2013年開始并表，其他醫(yī)療業(yè)務(wù)收入并表可能性較大，較高的收益保證對公司業(yè)績的增厚較為顯著。
    估值和投資建議  我們預(yù)測公司2013-2015年EPS分別為0.45、0.70、1.04元，對應(yīng)于當(dāng)前收盤價(jià)，PE分別為49、32、21倍。給予公司"買入"評級。