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事項(xiàng)：
    公司于7月11日晚間發(fā)布公告，公司及全資子公司（亞通科技）7月5日分別與華電重工股份有限公司簽署了華電國(guó)投哈密電廠一期（2X660MW）工程間接空冷項(xiàng)目管束用無(wú)縫鋁管采購(gòu)合同，合同總金額為31,491,002.44元。  
主要觀點(diǎn)： 
    電站空冷用鋁管拓展超預(yù)期。公司在保持汽車領(lǐng)域優(yōu)勢(shì)下，憑借在汽車行業(yè)對(duì)精密鋁材加工的理解，拓展精密工業(yè)鋁擠壓材在電站空冷、海水淡化等非汽車領(lǐng)域的應(yīng)用和市場(chǎng)份額。簽訂的兩份合同暫定合計(jì)金額約為3149.1萬(wàn)元，產(chǎn)品為管束用無(wú)縫鋁管，要求在今年8月31日和9月30日前分兩批交貨。管束用無(wú)縫鋁管及管束用鋁型材用于電力工程項(xiàng)目，標(biāo)志著公司在進(jìn)一步拓展電力行業(yè)市場(chǎng)，同時(shí)對(duì)公司拓展非汽車領(lǐng)域的業(yè)務(wù)有著重要意義。從合同金額計(jì)算，約占2012年公司營(yíng)收的1.82%。2012年公司與華電重工簽訂的合同實(shí)現(xiàn)營(yíng)收784.26萬(wàn)元，僅占當(dāng)年?duì)I收的0.45%。因此，與華電的新簽訂單將使今年以及明年在電站空冷業(yè)務(wù)上有超預(yù)期增長(zhǎng)。同時(shí)，利用與華電等國(guó)內(nèi)電站承包商良好合作關(guān)系，將為公司拓展電站空冷市場(chǎng)提供良好的環(huán)境。 
    汽車需求復(fù)蘇，公司上半年訂單飽滿。公司主營(yíng)鋁合金管材、型材和棒材三大類產(chǎn)品，按產(chǎn)品系列劃分，公司90%客戶為汽車用戶，主要供應(yīng)汽車熱交換系統(tǒng)、底盤系統(tǒng)、懸掛系統(tǒng)和制動(dòng)系統(tǒng)等鋁合金零部件，其中汽車水箱、空調(diào)是國(guó)內(nèi)最大供應(yīng)商，市場(chǎng)占有率約40-50%。2013年上半年我國(guó)汽車產(chǎn)銷量均突破1000萬(wàn)輛大關(guān)，分別達(dá)到1075.17萬(wàn)輛和1078.22萬(wàn)輛，同比分別增長(zhǎng)12.8%和12.3%，增速高于預(yù)期。下游需求的快速?gòu)?fù)蘇，公司客戶忠誠(chéng)度較高，上半年訂單飽滿，預(yù)計(jì)中期業(yè)績(jī)40%的增速有保障。 
    募投逐步釋放，產(chǎn)能瓶頸緩解。公司2012年產(chǎn)能為7.2萬(wàn)噸，隨著亞通募投項(xiàng)目的逐步釋放和達(dá)產(chǎn)，2013年產(chǎn)能將達(dá)到9-10萬(wàn)噸，產(chǎn)能瓶頸將得到有效緩解。 
    盈利預(yù)測(cè)。預(yù)計(jì)2013-2015年攤薄后EPS分別為0.38、0.47和0.52元，對(duì)應(yīng)PE分別為17.7、15和12.7倍，估值有提升空間，維持"買入"評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)8.3元。