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事件:
    亞太科技2012年年報(bào)：報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入17.33萬元，較上年同期增長(zhǎng)33.39%，歸屬上市公司股東凈利潤(rùn)9981.15萬元，同比下降19.23%。根據(jù)公司此前一季報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告， 2013年一季度公司業(yè)績(jī)有望較上年同期增加20-50%。2012年年度利潤(rùn)分配預(yù)案：以2012年12月31日的公司總股本為基數(shù)，向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利2元（含稅），送紅股0股（含稅），以資本公積金向全體股東每10股轉(zhuǎn)增10股。
    使用超募資金新擴(kuò)建年產(chǎn)8萬噸輕量化高性能鋁擠壓材項(xiàng)目：公司擬在無錫新區(qū)投資約12億元人民幣新擴(kuò)建年產(chǎn)8萬噸輕量化高性能鋁擠壓材項(xiàng)目，其中使用募集資金60,000萬元。
    事件點(diǎn)評(píng):
    亞通科技、安信達(dá)增收不增利拖累公司業(yè)績(jī)：報(bào)告期內(nèi)，公司鋁擠壓材（型材、管材和棒材）產(chǎn)能接近7.2萬噸，安信達(dá)重熔鋁棒產(chǎn)能8萬噸，2012年公司鋁擠壓材實(shí)現(xiàn)產(chǎn)量6.7萬噸，銷量6.69萬噸，同比增加31.9%，其中亞通科技實(shí)現(xiàn)銷量2.17萬噸。安信達(dá)產(chǎn)銷率也接近4萬噸。公司產(chǎn)量及銷量較去年同期有較大增長(zhǎng)。但根據(jù)我們測(cè)算亞通科技生產(chǎn)的鋁擠壓材平均單噸售價(jià)僅約為15882元，公司本部及海特鋁業(yè)生產(chǎn)的鋁擠壓材平均售價(jià)約在23884元，亞通項(xiàng)目單噸售價(jià)大幅低于本部及海特鋁業(yè)的可能原因，我們認(rèn)為：1、亞通項(xiàng)目訂單應(yīng)該多數(shù)為來料加工形式，營(yíng)業(yè)收入僅以加工費(fèi)計(jì)算，另外可能是由于產(chǎn)能投放初期成品率低導(dǎo)致生產(chǎn)效率不高、以及調(diào)試周期長(zhǎng)、調(diào)試費(fèi)用高等原因，并未能把釋放的產(chǎn)能轉(zhuǎn)化為利潤(rùn)，同時(shí)安信達(dá)從事的重熔鋁棒業(yè)務(wù)毛利率低，且處于停產(chǎn)復(fù)工的磨合階段，這兩者是公司業(yè)績(jī)?cè)鍪詹辉隼闹饕颉?br>     新擴(kuò)建8萬噸輕量化高性能鋁擠壓材項(xiàng)目有望提升公司資產(chǎn)使用效率：公司首發(fā)成功后巨額的超募資金雖然為公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)提供充足的現(xiàn)金保障，但同時(shí)也攤薄了公司的凈資產(chǎn)收益。公司在超募資金的使用決定公司資產(chǎn)使用效率。此次公司新擴(kuò)建8萬噸鋁擠壓材項(xiàng)目既實(shí)現(xiàn)現(xiàn)有鋁擠壓材產(chǎn)能的空間整合，同時(shí)新增3.7萬噸產(chǎn)能，其中包括：交通運(yùn)輸工具主承力結(jié)構(gòu)用的新型高強(qiáng)、高韌、耐蝕鋁合金材料3萬噸/年，主要用于航空和高速列車；高效空冷鋁合金管5000噸/年，主要用于火電、核電等電站空冷機(jī)組；海水淡化用耐腐蝕鋁合金管2000噸/年，主要用于海水淡化系統(tǒng)。項(xiàng)目建成后，使公司在保持原有汽車用輕量化高性能精密鋁擠壓材的產(chǎn)能同時(shí)，在交通運(yùn)輸、高端制造及有色金屬新材料其他領(lǐng)域，開拓軌道交通、航空航天、海水淡化以及高效空冷用鋁材等高端鋁材產(chǎn)品市場(chǎng)，降低主營(yíng)業(yè)務(wù)對(duì)汽車行業(yè)的依賴，拓展產(chǎn)品下游應(yīng)用領(lǐng)域。