>> 銀河證券-開山股份(300257)業(yè)績略低預(yù)期,膨脹機景氣度較高-130714
| 上傳日期： |
2013/7/17 |
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來源： |
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作者： |
鄒潤芳 |
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1．事件 開山股份發(fā)布2013年半年度業(yè)績預(yù)告，公司預(yù)計2013年1-6月歸屬于上市公司股東的凈利潤16068.98萬元-19639.86萬元，較去年同期增長-10%-10%。 2．我們的分析與判斷 （一）空壓機受經(jīng)濟拖累下滑，業(yè)績略低預(yù)期 由于國內(nèi)宏觀經(jīng)濟復(fù)蘇緩慢，投資不足導(dǎo)致空壓機下游需求疲軟，行業(yè)持續(xù)低迷，同時行業(yè)競爭十分激烈，低端產(chǎn)品價格面臨下滑風(fēng)險。可能目前公司業(yè)務(wù)拓展重點不在空壓機，公司半年報業(yè)績略低于市場預(yù)期。 我們判斷未來公司的空壓機業(yè)務(wù)仍處于調(diào)整期，但行業(yè)洗牌對公司市占率提升會起到促進作用。 公司利息收入對凈利潤的影響額約為1900萬元，占凈利潤的9.67%-11.82%，非經(jīng)常型損益為80萬元，占凈利潤的0.41%-0.50%。 （二）膨脹機拓展較順利，看好中長期增長 公司螺桿膨脹機在節(jié)能環(huán)保和經(jīng)濟效益上具有優(yōu)勢，并且符合國家產(chǎn)業(yè)政策導(dǎo)向，行業(yè)處于起步階段，潛在市場巨大，公司有望分享朝陽產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。 公司膨脹機產(chǎn)品在衢州元力鋼鐵集團運行效果良好，逐漸被市場所認可，公司2013年1月與美國Chena Power公司簽訂銷售協(xié)議，未來2年內(nèi)銷售螺桿膨脹發(fā)電站裝機容量累計不低于4Wkw，同時公司近期仍持續(xù)開拓新客戶，我們認為目前公司最大的看點就是膨脹機業(yè)務(wù)增長。 預(yù)計中期已有部分膨脹機業(yè)務(wù)確認收入，全年我們預(yù)計將大致實現(xiàn)收入3億左右。
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