>> 銀河證券-三元股份(600429)豐厚資源還看未來-130718
| 上傳日期： |
2013/7/18 |
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pdf |
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| 評級： |
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作者： |
董俊峰，周穎，李琰 |
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1．事件
近日有媒體報道《收編三鹿核心工廠產能利用不足五成》。
2．我們的分析與判斷
（一）公司資源豐富，成為未來發(fā)展良好根基
幾十年來，三元食品一直做為歷屆“人大”、“政協(xié)”兩會等中央及北京市重大政治活動、經濟文化大型活動的乳品供應商。今年近幾個月每個月都有市級領導到公司進行調研和視察工作，近日座談會上，市委書記說當前中央高度重視嬰幼兒配方奶粉質量安全工作，希望首農三元公司自覺扛起首都企業(yè)的責任，以科技為支撐，以質量安全為保證，制定行業(yè)最高標準，為國內奶粉生產企業(yè)作出示范。同時要求企業(yè)進一步深化改革，建設高端人才隊伍，合理布局產業(yè)基地，統(tǒng)籌國際國內兩個市場，把企業(yè)做優(yōu)做強做大。市長也要求公司在鞏固原有產品優(yōu)勢的同時，以嬰幼兒奶粉研發(fā)生產為重點，充分發(fā)揮首都優(yōu)勢，通過資產并購和資源整合，努力成為行業(yè)領軍企業(yè)。
2010 年9 月，公司成立奶粉事業(yè)部，目前三元奶粉有愛力優(yōu)、愛欣寶、愛育聰嬰兒奶粉，愛益成人奶粉，三元豆紀元豆奶粉3 大類6 個系列32 個品種。銷往全國30 多個省市自治區(qū)。
（二）業(yè)務整合有望成為發(fā)展方向
公司是一家農牧業(yè)、副食品為主業(yè)綜合性上市公司，目前正在向“以種畜種禽為主的養(yǎng)殖板塊、以優(yōu)良籽種為主的高效精品農業(yè)板塊、以奶業(yè)加工為主的食品加工業(yè)板塊、以倉儲物流、物業(yè)為主的保障板塊”四大業(yè)務群的方向進行業(yè)務整合。公司奶產品涵蓋屋型包裝鮮奶系列、超高溫滅菌奶系列、酸奶系列、袋裝鮮奶系列、奶粉系列、干酪系列及各種乳飲料、冷食、宮廷乳制品等百余品種，擁有“三元”、“燕山”、“綠鳥”、“雪凝”等著名商標，建成了液態(tài)奶、發(fā)酵奶、固態(tài)奶、科研培訓中心四大基地。另外擁有北京麥當勞50%的股份，間接擁有廣東麥當勞25%的股份。
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