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報(bào)告摘要：
     核心觀點(diǎn)：我們認(rèn)為公司的核心優(yōu)勢(shì)在于平臺(tái)化制造能力，未來(lái)公司業(yè)務(wù)將圍繞智能終端、存儲(chǔ)、LED、電子設(shè)備等實(shí)現(xiàn)全方位的產(chǎn)品制造升級(jí)和拓展。公司短期由于不良業(yè)務(wù)的剝離將實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)大幅改善和經(jīng)營(yíng)反轉(zhuǎn)，長(zhǎng)期來(lái)看，惠州制造基地的建設(shè)和LED 產(chǎn)業(yè)鏈一體化發(fā)展將成為公司未來(lái)快速成長(zhǎng)的主要?jiǎng)恿?。維持公司“買入”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)8.2 元。
     看好公司成為國(guó)內(nèi)最大的平臺(tái)化電子制造企業(yè)：公司借助優(yōu)秀的生產(chǎn)管理、成本控制和自動(dòng)化生產(chǎn)能力，與三星、希捷等品牌龍頭廠商建立長(zhǎng)期穩(wěn)定的合作關(guān)系，同時(shí)積極布局上游零組件制造，未來(lái)將不斷實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品線拓展。公司作為中電集團(tuán)旗下的電子終端組裝制造基地，未來(lái)也將受益于集團(tuán)化業(yè)務(wù)的整合發(fā)展。
     惠州制造基地和廈門開發(fā)晶已陸續(xù)進(jìn)入業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)期：惠州基地1 期建設(shè)7 月竣工，以智能手機(jī)代工為核心的制造業(yè)務(wù)開始釋放產(chǎn)能，并已引入三星、中興、華為等終端大客戶；開發(fā)晶LED 項(xiàng)目已經(jīng)完成上游芯片、中游封裝和下游背光、照明等應(yīng)用的全產(chǎn)業(yè)鏈布局，隨著MOCVD 產(chǎn)能投放，未來(lái)兩年有望進(jìn)入國(guó)內(nèi)LED 芯片廠商前列。