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    業(yè)績符合預(yù)期，高端鋼管放量促使業(yè)績持續(xù)高增長
    2013H 公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入138251.21 萬元，同比增加7.32%；歸屬于上市公司股東的凈利潤10148.40 萬元，同比增長37.95%；基本每股收益0.33 元，2013Q2 為0.19 元，符合我們的預(yù)期。（1）產(chǎn)品結(jié)構(gòu)提升和客戶結(jié)構(gòu)優(yōu)化共助主導(dǎo)產(chǎn)品毛利率明顯提升。（2）不銹鋼管價(jià)格跌幅小于原材料，使得公司盈利能力明顯提高。（3）財(cái)務(wù)費(fèi)用同比大幅減少使得期間費(fèi)用小幅減小、期間費(fèi)用率小幅降低。（4）存貨跌價(jià)損失大幅增加導(dǎo)致資產(chǎn)減值損失大幅上升。
    LNG 管和油井管：顯著受益于能源消費(fèi)升級(jí)，提高業(yè)績超預(yù)期的可能2012 年底，天然氣占我國一次能源消費(fèi)量的5.3%，按規(guī)劃到2015 年末將提高到8%左右，仍遠(yuǎn)低于全球24%的平均水平。根據(jù)“十二五”規(guī)劃，2015 年末我國油氣管道長度約15 萬公里，相比2010 年增長91.08%，年均復(fù)合增長率高達(dá)13.97%，新一輪油氣管道建設(shè)已于2012Q4 真正啟動(dòng)；同時(shí)，我國LNG 接收站建設(shè)將加速推進(jìn)，至2015 年末我國LNG 接氣站總計(jì)可接受天然氣總量將達(dá)到4700 萬噸/年，為2010 年末的3.7 倍。公司上半年拿到阿曼雙相不銹鋼管線管/管道1389.51萬美元的訂單，預(yù)計(jì)在2013年度確認(rèn)收入。
    同時(shí)，公司2 萬噸超長大口徑LNG 輸送用不銹鋼焊管可轉(zhuǎn)債項(xiàng)目建設(shè)進(jìn)度已達(dá)到65%，預(yù)計(jì)2013 年9 月份投產(chǎn)，將進(jìn)一步提升公司不銹鋼焊管品種結(jié)構(gòu)，增強(qiáng)公司拿單能力。開采環(huán)境更加惡劣推動(dòng)高端油井管需求量和比例大幅增加，鎳基合金油井管供不應(yīng)求，預(yù)計(jì)公司2013 年鎳基合金油井管銷量有望達(dá)到800 噸。LNG 管投產(chǎn)和油井管釋放產(chǎn)能，提高公司業(yè)績超預(yù)期的可能。