>> 國海證券-上海鋼聯(lián)(300226)深度報告(三）：競爭優(yōu)勢明顯,目前價值仍被低估-130801
| 上傳日期： |
2013/8/2 |
大小： |
684KB |
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pdf |
來源： |
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| 評級： |
增持 |
作者： |
孔令峰 |
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投資要點：
本篇報告，我們針對前期路演過程中投資者較為關注的幾個問題和公司的競爭優(yōu)勢做進一步闡述，有關公司和行業(yè)基本面的詳情敬請參考我們前期發(fā)布的深度報告(一)和(二)。
長期堅持的量變實現(xiàn)核心數(shù)據(jù)的質變：關于公司的核心數(shù)據(jù)，我們認為主要是通過長期堅持做單一枯燥的事情終于實現(xiàn)量變，獲得市場的權威認可，甚至在部分現(xiàn)貨和金融市場的交易中掌握定價權。公司通過制定嚴格科學的數(shù)據(jù)信息采集流程，經(jīng)過多年與客戶互相磨合，以及公司對行業(yè)深刻的認知，使得公司數(shù)據(jù)的真實性、客觀性獲得市場的權威認可，數(shù)據(jù)的價值終得體現(xiàn)。在此期間，公司始終堅持網(wǎng)站信息的封閉性，通過收費會員的不斷鞭策與收費后所帶來的高度責任感，使得公司不斷提高網(wǎng)站信息的客觀性和真實性。
占據(jù)行業(yè)制高點，產業(yè)鏈整合水到渠成：定價權主要有出廠價和市場價，而波動產生價值，鋼鐵等大宗商品的金融屬性恰恰出現(xiàn)在市場價格的波動中，市場價格的波動帶來巨大的投資和套保市場空間，而公司的定價權恰恰集中于市場價格。而在這個過程中，價格是一切交易和投資的基礎，也是買賣雙方利益的核心體現(xiàn)，因此，掌握了定價權便占據(jù)了行業(yè)制高點。未來著手整合的產業(yè)鏈各環(huán)節(jié)中，價格無處不在，從市場研究到風險控制、結算、競價等，都需要價格數(shù)據(jù)服務，當前的鋼鐵貿易金融屬性越來越明顯，對信息的需求更為迫切。公司通過數(shù)據(jù)服務掌握了豐富的客戶資源，且數(shù)據(jù)的行業(yè)制高點屬性給公司帶來較高的客戶粘度，未來將著手對現(xiàn)有客戶進行分類，分別在融資、交易、倉儲物流等環(huán)節(jié)提供服務，產業(yè)鏈整合水到渠成。
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