久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

    事件：大智慧阿思達(dá)克通訊社8 月8 日訊，數(shù)碼視訊向大智慧通訊社表示，數(shù)字電視支付是一個(gè)全新領(lǐng)域，公司目前正與多方洽談數(shù)字電視支付接入業(yè)務(wù)，并已與CNTV 達(dá)成合作。據(jù)互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)人士透露，中關(guān)村互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)協(xié)會(huì)將于2013 年8 月9 日成立，數(shù)碼視訊亦是首批會(huì)員之一。
    點(diǎn)評(píng)：
    電視支付業(yè)務(wù)打開公司進(jìn)軍平臺(tái)運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)的新征程：目前公司已擁有電視支付牌照（全國(guó)僅兩家，另外銀聯(lián)），以及互聯(lián)網(wǎng)支付牌照，是全國(guó)唯一擁有互聯(lián)網(wǎng)和數(shù)字電視支付雙牌照的公司，公司現(xiàn)已與CNTV就數(shù)字電視支付業(yè)務(wù)達(dá)成合作，并接入其運(yùn)營(yíng)平臺(tái)。公司數(shù)字電視支付平臺(tái)主要包括第三方業(yè)務(wù)和自有業(yè)務(wù)的費(fèi)用支付，是一個(gè)增值業(yè)務(wù)管理平臺(tái)，用戶可通過交互式數(shù)字電視、互聯(lián)網(wǎng)、電話語(yǔ)音等各種渠道輕松便捷的完成各項(xiàng)業(yè)務(wù)的支付，使用戶足不出戶就可以進(jìn)行各類業(yè)務(wù)辦理和開通，方便用戶的同時(shí)提高了運(yùn)營(yíng)商的服務(wù)效率，公司將充分利用廣電行業(yè)的客戶資源收取相關(guān)的第三方支付費(fèi)用。
    公司長(zhǎng)遠(yuǎn)戰(zhàn)略：深耕廣電領(lǐng)域，實(shí)現(xiàn)制造與服務(wù)的深度融合。①依靠?jī)?nèi)生深化廣電領(lǐng)域，實(shí)現(xiàn)從前端業(yè)務(wù)、CA、超光網(wǎng)、OTT 終端與平臺(tái)等云管端一體化完整解決方案提供商，并且相繼成為各個(gè)細(xì)分領(lǐng)域的第一，有力驗(yàn)證公司市場(chǎng)開拓力與技術(shù)優(yōu)勢(shì)的完美結(jié)合。②通過多種方式在平臺(tái)運(yùn)營(yíng)和影視傳媒等信息服務(wù)領(lǐng)域逐步發(fā)力：一方面大力拓展數(shù)字電視支付以及OTT 平臺(tái)運(yùn)營(yíng)，另一方面通過自制或外延式擴(kuò)張進(jìn)入影視制作, 游戲, 互動(dòng)電視增值服務(wù)等領(lǐng)域。
    投資建議：我們預(yù)計(jì)13 年至15 年公司凈利復(fù)合增速40%左右，給予公司14 年25 倍PE，對(duì)應(yīng)目標(biāo)價(jià)38.59 元，維持買入評(píng)級(jí)。業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)收入預(yù)測(cè)：我們預(yù)計(jì)公司2013 年至2015 年的收入分別為7.14 億、 10.75 億和14.63 億，同比分別增長(zhǎng)36.05%、50.59%和36.11%。
    條件接收系統(tǒng)：我們預(yù)計(jì) 2013～2015 年銷售收入為3.13 億、3.43 億和3.77 億，同比分別增長(zhǎng)16.4%、9.78%和9.77%，毛利率預(yù)計(jì)穩(wěn)定在84%左右；
    前端設(shè)備：我們預(yù)計(jì) 2013～2015 年銷售收入為2.60 億、3.38 億和4.06 億，同比分別增長(zhǎng)20%、30%和20%，毛利率預(yù)計(jì)略有下降；
    超光網(wǎng)：我們保守預(yù)計(jì)2013～2015 年銷售收入為0.63 億、2.83 億元和5.26 億元，毛利率預(yù)計(jì)隨著規(guī)模效應(yīng)呈現(xiàn)逐步穩(wěn)定在45%；
    移動(dòng)支付及金融 IC 卡業(yè)務(wù)有望在2013 年~2015 年分別實(shí)現(xiàn)3000 萬、4500 萬和6075 萬元，14 年、15 年的同比增速分別為50%、30%，毛利率預(yù)計(jì)穩(wěn)定在40%左右。
    其他業(yè)務(wù)主要包括影視傳媒和增值服務(wù)產(chǎn)品如在線支付、電視商務(wù)、PUSH VOD、VOD 系統(tǒng)、電視廣告系統(tǒng)、電視游戲、數(shù)據(jù)廣播等。影視傳媒業(yè)務(wù)在2013 年迎來業(yè)務(wù)收獲期，預(yù)計(jì)2013 年貢獻(xiàn)利潤(rùn)1000-2000萬。
    凈利潤(rùn)預(yù)測(cè)：我們預(yù)計(jì)公司2013 年至2015 年的歸屬母公司的凈利潤(rùn)分別為3.47 億、5.19 億和7.10 億，同比分別增長(zhǎng)29.64%、49.46%和36.96%；對(duì)應(yīng)EPS 分別為1.03 元、1.54 元、2.11 元。