>> 民生證券-銀邦股份(300337)營收增,利潤減,下半年主要看下游需求-130812
| 上傳日期： |
2013/8/13 |
大小： |
509KB |
| 格式： |
pdf |
來源： |
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| 評級： |
謹慎推薦 |
作者： |
黃玉，滕越 |
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此報告為加密報告 |
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事件概述
銀邦股份8月10日公布2013年中報，實現(xiàn)營業(yè)收入8.13億元，同比增長10.15%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤5039.60萬元，同比下降28.75%?；久抗墒找?.27元，2013年半年度利潤不分配，低于市場預期。
二、 分析與判斷
中報業(yè)績低于預期，管理費用同比大增48%報告期內公司主營三類產(chǎn)品銷售量增長，其中鋁合金復合材料營業(yè)收入增長23.08%；鋁合金非復合材料營業(yè)收入增長6.02%；鋁基多金屬復合材料營業(yè)收入下降21.11%，公司也根據(jù)市場情況適當下調了產(chǎn)品價格。由于產(chǎn)品結構性的調整導致收入增、利潤降，綜合毛利率僅為17%。且2013年2月公司建立韓國銷售處，且研發(fā)投入大量增加，導致管理費用同比增長48.25%。
下半年汽車行業(yè)持續(xù)好轉是公司增利潤的重要動力
公司主營產(chǎn)品中鋁合金復合與非復合材料的下游客戶中以汽車零部件廠商為主，汽車行業(yè)上半年實現(xiàn)了逆勢增長，產(chǎn)銷雙雙突破1000萬輛，同比增長約為12%。6月汽車產(chǎn)銷分別完成167.42萬輛和175.41萬輛，環(huán)比分別下降6%和0.4%，同比分別增長9.3%和11.2%。因此，下半年仍要看汽車行業(yè)的產(chǎn)銷情況給公司帶來的利潤增長。
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