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    公司上半年業(yè)績(jī)低于市場(chǎng)預(yù)期   
    2013 年1-6 月，公司實(shí)現(xiàn)收入8.62 億元，同比增長(zhǎng)28.97%；實(shí)現(xiàn)歸屬上市公司股東的凈利潤(rùn)5250.51 萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)20.07%；扣除非經(jīng)常損益的凈利潤(rùn)為4345.22 萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)3.02%；實(shí)現(xiàn)基本每股收益0.13 元，加權(quán)平均的凈資產(chǎn)收益率4.24%。公司上半年業(yè)績(jī)低于市場(chǎng)預(yù)期，不過(guò)公司預(yù)計(jì)1-9 月份歸屬上市公司股東凈利潤(rùn)變動(dòng)幅度為10%-50%。  
    募投項(xiàng)目逐步釋放業(yè)績(jī)，公司進(jìn)入新一輪成長(zhǎng)周期   公司2011 年完成增發(fā)，投資PC 連接器、汽車連接器和LED 連接器項(xiàng)目。其中，LED 支架已經(jīng)開(kāi)始量產(chǎn)，進(jìn)入全面推廣階段；PC 連接器項(xiàng)目建設(shè)基本完成， PC 連接器產(chǎn)品已經(jīng)通過(guò)多家客戶認(rèn)證，逐步進(jìn)入試產(chǎn)階段；汽車連接器業(yè)務(wù)進(jìn)展稍慢。隨著公司募投項(xiàng)目逐步投產(chǎn)，開(kāi)始釋放業(yè)績(jī)，公司有望進(jìn)入新一輪成長(zhǎng)周期。  
    收購(gòu)正信電子和華麟技術(shù)，布局FPC 領(lǐng)域   FPC 作為一種新的集成連接方式，可大幅縮小電子產(chǎn)品的體積和重量，符合消費(fèi)電子輕、小、薄的趨勢(shì)，是未來(lái)集成連接的趨勢(shì)；公司上半年收購(gòu)了國(guó)內(nèi)FPC 領(lǐng)先廠商正信電子和華麟技術(shù)，布局FPC 產(chǎn)品領(lǐng)域，構(gòu)筑新的增長(zhǎng)點(diǎn)。  看好公司從家電向PC、汽車和LED 連接器領(lǐng)域的擴(kuò)張   
    公司已經(jīng)是國(guó)內(nèi)家電連接器領(lǐng)域的龍頭，近年來(lái)公司開(kāi)始布局PC 連接器、汽車連接器和線束、LED 支架等新的領(lǐng)域，其中LED 支架業(yè)務(wù)和PC 連接器開(kāi)始逐步進(jìn)入收獲期，看好公司從家電向其他領(lǐng)域擴(kuò)張帶來(lái)的成長(zhǎng)空間。  風(fēng)險(xiǎn)提示   下游需求的波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)；新業(yè)務(wù)開(kāi)拓低于預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)。  看好公司后繼的成長(zhǎng)性，維持"推薦"評(píng)級(jí)   
    我們預(yù)測(cè)13/14/15 年的凈利潤(rùn)分別為1.54/2.25/2.91 萬(wàn)元，EPS 分別為0.37/0.54/0.70 元，對(duì)應(yīng)的PE 分別為為34.29X/23.44X/18.08X.考慮公司向PC 連接器、LED 支架等開(kāi)始貢獻(xiàn)業(yè)績(jī)，未來(lái)具備較大的成長(zhǎng)空間，給于公司"推薦"評(píng)級(jí)。