>> 信達證券-電力設(shè)備與新能源行業(yè)：四方股份，駱駝股份-130819
| 上傳日期： |
2013/8/20 |
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| 496KB |
| 格式： |
pdf |
來源： |
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| 評級： |
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作者： |
范海波 |
| 行業(yè)名稱： |
電力 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
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核心推薦理由：1、公司作為電力二次設(shè)備龍頭，受益于智能電網(wǎng)建設(shè)。自1994年成立以來，公司在二次設(shè)備技術(shù)方面持續(xù)創(chuàng)新，擁有多個首創(chuàng)和第一，繼電保護和變電站自動化設(shè)備市場占有率穩(wěn)居前三；2013年，電網(wǎng)智能化投資有望進一步加快，公司將充分收益。 2、積極拓展新業(yè)務(wù)和新市場。公司積極開拓電力電子、電廠自動化系統(tǒng)、工業(yè)自動化等電網(wǎng)外業(yè)務(wù)；11年成立合資公司,涉足一次智能設(shè)備和直流市場；12年收購三伊、中能博瑞等公司，目前公司在電網(wǎng)外業(yè)務(wù)中已經(jīng)獲得一定市場份額。這些為公司未來業(yè)績增長打開了空間。 3、質(zhì)地優(yōu)秀成就長期成長。公司的技術(shù)創(chuàng)新能力、品牌優(yōu)勢、良好成本控制能力利于長期發(fā)展。創(chuàng)新能力是公司最重要的核心競爭力；品牌優(yōu)勢利于公司市場拓展；民企的良好成本控制能力提升抗風(fēng)險能力。 關(guān)鍵假設(shè)： 公司產(chǎn)品維持較高的毛利率；電網(wǎng)公司智能電網(wǎng)投資力度加大。
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