>> 申銀萬國-數(shù)碼視訊(300079)業(yè)務轉(zhuǎn)型升級進行時，維持＂買入＂評級﹣中報點評-130821
| 上傳日期： |
2013/8/21 |
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| 197KB |
| 格式： |
pdf |
來源： |
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| 評級： |
買入 |
作者： |
張建勝，郭鵬 |
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中報業(yè)績符合前期預告。公司上半年實現(xiàn)營收1.65 億，同比下降18%，實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤0.68 億，同比下降26%，綜合毛利率76%，對應EPS 0.20元，符合前期的中報預告。中報業(yè)績的下降主要是由于省網(wǎng)集采及項目集成度提高后，收入確認周期隨之變長。由于廣電領(lǐng)域下游客戶的非市場化，季度性的項目確認波動性較大。但是，公司上半年訂單同比增長30%，存貨增加1378 萬元，意味著業(yè)務仍在原有的增長軌跡上。
“寬帶中國”和“信息消費”為公司提供了良好的宏觀背景。寬帶中國戰(zhàn)略中對NGB下一代廣播電視寬帶網(wǎng)的目標要求基本確立了超光網(wǎng)在未來網(wǎng)絡改造中的用武之地。同時，7 月12 日的國務院常務會議也首次明確提出了“三網(wǎng)融合年內(nèi)向全國推廣”，意味著廣電和電信運營商們理順利益機制后三網(wǎng)融合有望加速，公司可明顯受益。
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