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投資要點
    事項：公司上半年實現(xiàn)主營收入5.08 億，同比增長51.8%，凈利潤1.43 億，同比增長50.1%，即Q2單季實現(xiàn)收入2.89 億，同比增長45.8%，環(huán)比增長32.3%，凈利潤8264 萬，同比增長34.2%，環(huán)比增長37.1%，業(yè)績符合預期。
    平安觀點:
    毛利率創(chuàng)歷史新高，費用率下降：
    上半年，公司毛利率達到41.1%，較去年同期增長3.94%。公司毛利率的增長主要受益于ITO 和玻璃減薄業(yè)務需求旺盛，公司研發(fā)大尺寸TFT-cell 鍍膜技術占領高端市場等推動毛利率提升。公司上半年銷售費用率為1.35%，管理費用率為7.01%，分別較去年同期下降0.15%和3.93%。公司規(guī)模效應和管理提升是費用率下降的主要因素。
    Q2 新增產能有限導致單季增長略低，下半年產能將加速釋放：今年上半年，公司僅有3 條減薄線新增產能在4 月份量產，新增產能有限是造成公司單季增長偏低的原因之一。下半年，公司還將再增加10 條減薄線，到年底減薄線將達到19 條，增加3 條ITO 鍍膜線，年底減薄線將達到15 條，公司觸摸屏sensor 產線將從4 條2.5 代線和3 條3 代線增加到5 條2.5 代線和6 條3 代線。目前，公司ITO 與減薄玻璃產線產能利用率高，但是觸摸屏sensor 線受行業(yè)偏淡影響利用率不高。