>> 長城證券-長信科技(300088)珠聯(lián)璧合,厚積薄發(fā)-130617
| 上傳日期： |
2013/6/20 |
大小： |
947KB |
| 格式： |
pdf |
來源： |
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| 評級： |
強烈推薦 |
作者： |
王霆，袁琤 |
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此報告為加密報告 |
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投資建議
收購贛州德普特之后，長信科技將順利實現(xiàn)觸摸屏全產(chǎn)業(yè)鏈一體化布局，產(chǎn)品涵蓋小、中、大尺寸全系列產(chǎn)品，具備廣闊市場空間。隨著大尺寸觸控產(chǎn)品的市場滲透率逐步提高，以及公司一體化戰(zhàn)略的順利推進，公司業(yè)績有望持續(xù)超出市場預期。（慧博投研資訊）我們預計公司2013-2014年營業(yè)收入為19.96億、31.65億，凈利潤為3.91億、5.87億，EPS為0.80元、1.20元，目前股價對應PE為29倍、20倍，給予公司"強烈推薦"的投資評級。
要點：
收購贛州德普特，完善產(chǎn)業(yè)鏈布局。長信科技向德普特光電定向增發(fā)3324萬股購買其持有的贛州德普特100%股權(quán)，德普特光電所獲得股份將分3年解禁，每年解禁比例分別為24%、32%、44%。同時，公司非公開發(fā)行股份募集配套資金1.34億元。發(fā)行價格不低于14.88 元/股。
贛州德普特核心競爭優(yōu)勢。一、客戶優(yōu)勢突出，目前客戶數(shù)量達到170 余家，擁有較多穩(wěn)定的國內(nèi)知名終端客戶；二、技術(shù)研發(fā)強，掌握了關(guān)鍵的OGS 觸摸屏面板的黃光工藝；三、管理水平出色，準確把握行業(yè)發(fā)展趨勢，產(chǎn)品產(chǎn)銷量實現(xiàn)井噴式增長；四、產(chǎn)品優(yōu)勢顯著，中大尺寸觸摸屏產(chǎn)品生產(chǎn)效率及產(chǎn)品良率高，價格競爭優(yōu)勢明顯。
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