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投資要點(diǎn)：
    維持盈利預(yù)測(cè)，維持增持評(píng)級(jí)。考慮德普特收購(gòu)后，我們預(yù)計(jì)2013-2015 年公司營(yíng)收為20.70、31.07、42.38 億元，凈利潤(rùn)為4.26、6.21、8.46 億元，對(duì)應(yīng)備考EPS 為0.82、1.19、1.62 元。
    業(yè)績(jī)符合預(yù)期。公司上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收5.08 億元，同比增長(zhǎng)51.76%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1.43 億元，同比增長(zhǎng)50.03%。2 季度主營(yíng)高增長(zhǎng)符合預(yù)期。2 季度單季實(shí)現(xiàn)營(yíng)收2.89 億元，同比增長(zhǎng)45.82%，環(huán)比增長(zhǎng)32.27%；凈利潤(rùn)8258 萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)33.99%，環(huán)比增長(zhǎng)36.84%；扣非凈利潤(rùn)7940 萬(wàn)，同比增長(zhǎng)75.51%，環(huán)比增長(zhǎng)58.18%。
    減薄業(yè)務(wù)數(shù)量與質(zhì)量雙提升，成為業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)核心驅(qū)動(dòng)。1）景氣帶動(dòng)產(chǎn)能快速提升。預(yù)計(jì)3 季度將在9 條產(chǎn)線(xiàn)滿(mǎn)產(chǎn)的情況下，再新增6條產(chǎn)線(xiàn)；預(yù)計(jì)國(guó)際客戶(hù)將在Q4 引入（產(chǎn)能至少提升40%），并預(yù)計(jì)明年配套國(guó)內(nèi)大客戶(hù)高世代線(xiàn)擴(kuò)產(chǎn)。2）盈利附加值提升。在原有減薄工藝上，配套大尺寸拋光機(jī)等設(shè)備，同時(shí)新增大尺寸屏蔽膜工藝。
    觸摸屏業(yè)務(wù)全系列發(fā)展順利。1）7 月OGS 模組已批量出貨，良率達(dá)到產(chǎn)業(yè)化水平。2）引領(lǐng)低成本趨勢(shì)，利于打開(kāi)需求空間。研發(fā)完成G1F，較OGS 成本降低30%；公版OGS 模組已順利切入臺(tái)二線(xiàn)廠商。
    靜待大屏觸控行業(yè)轉(zhuǎn)暖帶來(lái)的業(yè)績(jī)彈性，預(yù)計(jì)10 月份行業(yè)能見(jiàn)度提升。我們預(yù)計(jì)大屏觸控行業(yè)將在10 月份具備轉(zhuǎn)暖條件：1）硬件方面，搭載Haswell 芯片終端將出貨。2）軟件方面，Intel 新平臺(tái)將配套微軟和谷歌系統(tǒng)，破除應(yīng)用瓶頸。3）價(jià)格方面，旺季不旺后渠道商將大幅壓低盈利，打破價(jià)格壁壘。（目前渠道溢價(jià)為成本的3-4 倍）兩大新增盈利點(diǎn)確定，符合行業(yè)發(fā)展方向。1）備戰(zhàn)下一代顯示材料，建立石墨烯電子材料實(shí)驗(yàn)室；旋轉(zhuǎn)硅靶預(yù)計(jì)Q4 小批量生產(chǎn)，降低成本。2）研發(fā)全貼合工藝，預(yù)計(jì)14 年出貨，目標(biāo)大屏觸顯一體化。