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投資建議：
    公司發(fā)布2013 年半年度報(bào)告，報(bào)告期內(nèi)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收3.35 億，同比增長(zhǎng)26.77%；歸屬上市公司股東的凈利潤(rùn)5758 萬(wàn)，同比增長(zhǎng)24.87%，基本每股收益0.16元，業(yè)績(jī)基本符合預(yù)期。預(yù)計(jì)13-15 年EPS 分別為0.41 元、0.55 元和0.70元，對(duì)應(yīng)PE 分別為39 倍、30 倍和23 倍，看好公司品牌知名度和公信力的不斷提高以及新業(yè)務(wù)開(kāi)發(fā)帶來(lái)的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，維持“推薦”評(píng)級(jí)。
    要點(diǎn)：
    業(yè)績(jī)基本符合預(yù)期：公司發(fā)布2013 年半年度報(bào)告，報(bào)告期內(nèi)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收3.35 億，同比增長(zhǎng)26.77%；實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)6631 萬(wàn)，同比增長(zhǎng)30.14%；歸屬上市公司股東的凈利潤(rùn)5758 萬(wàn)，同比增長(zhǎng)24.87%，基本每股收益0.16 元，業(yè)績(jī)基本符合預(yù)期。
    毛利率略有下降，但凈利率穩(wěn)定：分業(yè)務(wù)看，貿(mào)易保障檢測(cè)業(yè)務(wù)營(yíng)收同比增長(zhǎng)13.87%，毛利率為73.83%，同比下降5.23 個(gè)百分點(diǎn)。消費(fèi)品測(cè)試業(yè)務(wù)營(yíng)收同比增長(zhǎng)30.23%，毛利率為65.33%，同比上升1.21個(gè)百分點(diǎn)。工業(yè)品服務(wù)業(yè)務(wù)營(yíng)收同比增長(zhǎng)28.82%，毛利率為37.36%，同比下降8.16 個(gè)百分點(diǎn)。生命科學(xué)檢測(cè)業(yè)務(wù)營(yíng)收同比增長(zhǎng)40.55%，毛利率為49.63%，同比下降11.21 個(gè)百分點(diǎn)。公司綜合毛利率為61.01%，同比下降6.09 個(gè)百分點(diǎn)。我們認(rèn)為目前公司各項(xiàng)收入增速都維持在較高水平，而毛利率的下降伴隨著費(fèi)用率的下降，總體上看，凈利率為17.38%，與去年同期的17.40%持平，盈利能力仍然十分穩(wěn)健。
    期間費(fèi)用控制合理：報(bào)告期內(nèi)，公司銷售費(fèi)用為7443 萬(wàn)，同比增長(zhǎng)41.92%，主要是由于公司加大營(yíng)銷力度，而銷售費(fèi)用率為22.19%，同比增加2.37 個(gè)百分點(diǎn)，處于合理范圍。管理費(fèi)率用同比下降5.6 個(gè)百分點(diǎn)，主要是研發(fā)費(fèi)用同比下降23.48%所致。下降的費(fèi)用是由于財(cái)務(wù)核算的原因，計(jì)入當(dāng)期成本中，這是導(dǎo)致公司毛利率下降的原因。財(cái)務(wù)費(fèi)用主要為利息收入，上半年利息收入為718 萬(wàn)，同比增長(zhǎng)37.24%，主要是公司優(yōu)化存款結(jié)構(gòu)后計(jì)提利息增加所致。
    積極布局檢測(cè)網(wǎng)點(diǎn)，提升公司市場(chǎng)份額：報(bào)告期內(nèi)，公司繼續(xù)加強(qiáng)實(shí)驗(yàn)室檢測(cè)網(wǎng)點(diǎn)建設(shè)，增大營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)覆蓋范圍，加強(qiáng)銷售人才隊(duì)伍建設(shè)，為客戶提供一站式的快捷服務(wù)，提高公司的影響力。