久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

業(yè)績穩(wěn)定增長
    ■2012 年，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入6.16 億元, 同比增長23.0%；實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤1.18 億元, 同比增長22.9%；實(shí)現(xiàn)每股收益0.64 元，基本符合預(yù)期。
    ■公司四大業(yè)務(wù)收入均有不同程度增長：1）貿(mào)易保障檢測業(yè)務(wù)仍是公司最重要的業(yè)務(wù)之一。隨著公司的公信力被市場逐步認(rèn)可，市占率得到提升，收入穩(wěn)步增長。2012 年實(shí)現(xiàn)收入2.03 億元，同比增長16%。2）生命科學(xué)檢測業(yè)務(wù)是公司增速最快的業(yè)務(wù)，2012 年實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)收入1.86 億元，同比增長30.9%，增長的主要原因是政府和民眾對食品安全和環(huán)境健康越加重視。3）隨著人民對消費(fèi)品的質(zhì)量安全更加重視，消費(fèi)品測試業(yè)務(wù)市占率逐步提高，實(shí)現(xiàn)收入1.69 億元，同比增長25.6%。4）2012 年，工業(yè)品服務(wù)收入實(shí)現(xiàn)5756萬元，同比增長18.2%。
    ■綜合毛利率略降。2012年，公司綜合毛利率為64.8%，同比下降約1個(gè)點(diǎn)。公司對工業(yè)品測試業(yè)務(wù)做了一定調(diào)整，且該業(yè)務(wù)涉及較多新產(chǎn)品或服務(wù)，前期投入成本較大，因此毛利率同比有一定程度下降。我們預(yù)計(jì)2013年工業(yè)品測試業(yè)務(wù)的毛利率將大致保持穩(wěn)定。
    ■多頭并進(jìn)，獲得長遠(yuǎn)發(fā)展。1）公司以長三角和珠三角為核心，建立了覆蓋全國的實(shí)驗(yàn)室檢測網(wǎng)絡(luò)；2）提升品牌影響力，樹立起“優(yōu)秀的獨(dú)立第三方檢測機(jī)構(gòu)”的品牌；3）通過與境外機(jī)構(gòu)開展合作、在海外設(shè)立分支機(jī)構(gòu)建立全球網(wǎng)絡(luò)；4）預(yù)計(jì)公司仍將繼續(xù)通過收購?fù)貙挊I(yè)務(wù)領(lǐng)域。
    ■我們預(yù)計(jì)2013-2015年公司營業(yè)收入增速分別為24%，27%，30%，EPS分別為0.82元，1.07元，1.36元。公司3月27日收盤價(jià)22.99元，相對2013年估值為28倍。我們維持“增持-A”的投資評級，目標(biāo)價(jià)25元。
    ■風(fēng)險(xiǎn)提示：公司在新領(lǐng)域檢測業(yè)務(wù)拓展不順利。檢測事故影響公司公信力。中國檢測市場面臨政策風(fēng)險(xiǎn)。