>> 興業(yè)證券-京新藥業(yè)(002020)業(yè)績靚麗,下半年加速增長趨勢明確-130826
| 上傳日期： |
2013/8/28 |
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| 格式： |
pdf |
來源： |
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| 評級： |
增持 |
作者： |
項軍 |
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投資要點
事件：
京新藥業(yè)公告2013 年中報，報告期內(nèi)實現(xiàn)營業(yè)收入4.57 億元，同比增長8.77%，實現(xiàn)歸屬母公司股東的凈利潤3,397 萬元，同比增長97.04%，扣非后凈利潤為3,096 萬，同比增長101.93%，實現(xiàn)基本每股收益0.1345 元。同時公告1-9 月份歸屬母公司凈利潤預(yù)增90%-120% 。
點評：
公司業(yè)績與此前業(yè)績快報一致，三季報預(yù)增略超我們的預(yù)期。
上半年如期高增長，環(huán)比加速趨勢明顯。報告期內(nèi)，公司實現(xiàn)營業(yè)收入4.57 億元，同比增長8.77%，實現(xiàn)歸屬母公司凈利潤3,397 萬元，同比增長97.04%，高增長趨勢符合我們的預(yù)期。其中制劑業(yè)務(wù)實現(xiàn)收入2.27 億元，在去年高增長的基礎(chǔ)上繼續(xù)保持40.75%的快速增長，原料藥業(yè)務(wù)實現(xiàn)收入2.17 億元，同比下滑8.68%，對收入增速有所拖累，但由于原料藥業(yè)務(wù)基本不貢獻業(yè)績，因此制劑業(yè)務(wù)才是公司業(yè)績增長的主要動力。同時公司公告1-9 月份凈利潤預(yù)增90%-120%，超出我們的預(yù)期?？紤]到公司下半年基數(shù)相對不高，我們預(yù)計前三季度業(yè)績增長有望接近預(yù)增的上限，同比環(huán)比均繼續(xù)呈現(xiàn)加速增長趨勢，公司的單季度凈利潤：Q1 為1386 萬元，Q2 為2011 萬元，Q3 為2400 萬元（預(yù)測值），如果四季度環(huán)比繼續(xù)增長， 則公司全年的業(yè)績有望持續(xù)超預(yù)期。
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