>> 世紀證券-寶鋼股份(600019)2013年中報點評：經(jīng)營業(yè)績穩(wěn)定-130826
| 上傳日期： |
2013/8/28 |
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pdf |
來源： |
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| 評級： |
增持 |
作者： |
陸勤 |
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2013 年上半年公司實現(xiàn)營業(yè)總收入962.59 億元，同比下降1.88%；實現(xiàn)合并利潤總額51.78 億元，同比下降了58.02%。歸屬于上市公司股東的凈利潤37.03 億元，同比減少61.47%；實現(xiàn)EPS0.22 元。
上半年公司完成鐵產(chǎn)量 1100.0 萬噸，鋼產(chǎn)量1141.0 萬噸，商品坯材銷量1107.8 萬噸，相比2012 年1185.5 萬噸的銷售量略有下降。合并利潤總額51.8 億元，較2012 年同期同比減少71.6 億元，減幅58%，主要是去年同期出售不銹鋼、特鋼事業(yè)部相關(guān)資產(chǎn)收益90.9 億元?？鄢隣I業(yè)外收入，2013 年商品坯材毛利同比增加以及期間費用率下降增加了營業(yè)利潤。
上半年綜合毛利率為 9.19%，同比上升了1.73 個百分點。其中，冷軋?zhí)间摪寰砻?4%，同比提高3.49 個百分點；熱軋?zhí)间摪寰砻?4.8%，同比提高了4.55 個百分點。
盈利預(yù)測。公司一直保持行業(yè)的龍頭地位以及同行業(yè)最優(yōu)業(yè)績，提高高端產(chǎn)品比例，而前期回購對股價起到了穩(wěn)定作用。預(yù)計2013-2015 年公司的EPS 分別為0.37 元、0.44 元和0.53 元。維持公司“增持”的投資評級。
風(fēng)險提示。鐵礦石價格上漲和鋼材價格下降超出預(yù)期。
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