久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

事件：
    2013年上半年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入49,684.57萬(wàn)元，同比增加2.95％；實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)6,611.81萬(wàn)元，同比下降5.00％；實(shí)現(xiàn)基本每股收益0.32元，基本符合預(yù)期。
    點(diǎn)評(píng)：
    ※氧化鋯新材料與ITO導(dǎo)電膜玻璃盈利齊飛
    上半年公司新材料營(yíng)業(yè)收入1.93億元，同比下降20.64%，主要受原料鋯英砂價(jià)格大幅下跌導(dǎo)致產(chǎn)品價(jià)格也下調(diào)；毛利率34.02%，同比增加3.03個(gè)百分點(diǎn)。ITO導(dǎo)電膜玻璃營(yíng)業(yè)收入1.97億元，同比增加19.79；毛利率23.27%，同比減少3.42個(gè)百分點(diǎn)。其中，生產(chǎn)電熔氧化鋯的中恒新材公司（股權(quán)100%）上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入30,310.37萬(wàn)元，凈利潤(rùn)4,425.84萬(wàn)元；生產(chǎn)ITO導(dǎo)電膜玻璃的華益導(dǎo)電膜公司（股權(quán)75%）實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入19,864.44萬(wàn)元，凈利潤(rùn)2,504.84萬(wàn)元。
    ※募投項(xiàng)目進(jìn)展順利
    “中小尺寸電容式觸摸屏項(xiàng)目”直接切入OGS中大尺寸屏產(chǎn)品，符合行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)和需求激增點(diǎn)，目前已投入9300多萬(wàn)，進(jìn)度還略快與計(jì)劃，預(yù)期2013年底達(dá)到可使用狀態(tài)，明年開(kāi)始貢獻(xiàn)業(yè)績(jī)，到二季度達(dá)產(chǎn)，屆時(shí)這個(gè)項(xiàng)目將顯著提高公司2014-2015年的利潤(rùn)；高純超細(xì)氧化鋯項(xiàng)目也按計(jì)劃進(jìn)行，預(yù)計(jì)5000噸高純氧化鋯一期2000噸2014年4月底達(dá)到可使用狀態(tài)，2015年達(dá)產(chǎn)，預(yù)計(jì)這兩年的增速在40%左右。另外，非募集資金項(xiàng)目TFT-LCD玻璃減薄生產(chǎn)線項(xiàng)目進(jìn)度達(dá)到34%，我們預(yù)計(jì)2014年下半年將貢獻(xiàn)利潤(rùn)。
    ※盈利預(yù)測(cè)與評(píng)級(jí)
    基于預(yù)期高純氧化鋯一期2000噸2014年二季度投產(chǎn)，電容式觸摸屏項(xiàng)目一期2013年底試生產(chǎn)以及TFT-LCD玻璃減薄項(xiàng)目一期2014年完成，我們預(yù)計(jì)2013-2015年歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)分別為1.91、2.91和3.91億元，對(duì)應(yīng)2013-2015年EPS 0.80、1.22和1.64元，維持“增持”評(píng)級(jí)。
    ※風(fēng)險(xiǎn)提示
    募投項(xiàng)目投產(chǎn)進(jìn)度低于預(yù)期；TFT-LCD減薄項(xiàng)目進(jìn)度低于預(yù)期；新建生產(chǎn)線良品率低于預(yù)期；原材料價(jià)格大幅波動(dòng)。