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 事件:
    新界泵業(yè)發(fā)布2013年中報(bào)：上半年公司營(yíng)業(yè)收入為5.5億元，較上年同期增14.18%；歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)為6288.31萬(wàn)元，較上年同期增43.10%；基本每股收益為0.39元，較上年同期增44.44%。同時(shí)公司預(yù)計(jì)：2013年1-9月歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)8,469.82萬(wàn)元- 10,587.27萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)20%-50%。 點(diǎn)評(píng):
    二季度營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)加速：上半年公司營(yíng)業(yè)收入為5.5億元，較上年同期增14.18%；歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)為6288.31萬(wàn)元，較上年同期增43.10%。單季度情況分析，二季度公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入3.5億元，同比增長(zhǎng)19.2%，實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為4156萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)40.4%，公司二季度營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)加速。
    國(guó)內(nèi)市場(chǎng)好于海外：國(guó)內(nèi)銷售額為3.15億元，較上年同期增長(zhǎng)32.05%，國(guó)外銷售額為2.21億元，較上年同期增長(zhǎng)0.73%。剔除博華環(huán)境并表影響，上半年國(guó)內(nèi)市場(chǎng)同比增長(zhǎng)12%，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)好于海外市場(chǎng)。由于人民幣升值影響，海外銷售整體毛利率有所下滑，但公司已進(jìn)行外匯遠(yuǎn)期套保，帶來(lái)了上半年1775萬(wàn)元的套保收益（計(jì)入公允價(jià)值變動(dòng)損益）。
    博華環(huán)境盈利能力有待提高：博華環(huán)境上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入3940萬(wàn)元，毛利率20.5%，實(shí)現(xiàn)將利潤(rùn)193萬(wàn)元，沒(méi)有超預(yù)期。公司收購(gòu)博華環(huán)境時(shí)，原股東承諾的2013年全年凈利潤(rùn)人民幣不少于910萬(wàn)元，博華環(huán)境下半年盈利情況有望改善。
    預(yù)收款項(xiàng)大幅增長(zhǎng)，在手訂單顯著回升。2013年中期公司預(yù)收款項(xiàng)余額1.14億元，與2012年末相比增長(zhǎng)38.76%，與2012年同期相比103%，顯示公司在手訂單增長(zhǎng)幅度較大。
    盈利預(yù)測(cè)與投資建議：我們預(yù)計(jì)公司2013-2014年每股收益為0.74元、0.91元，對(duì)應(yīng)PE分別為25、20倍。維持"增持"評(píng)級(jí)。