>> 國泰君安-新界泵業(yè)(002532)收增速有望持續(xù)提升,污水處理將開辟更大市場-130729
| 上傳日期： |
2013/7/30 |
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pdf |
來源： |
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| 評級： |
增持（首次） |
作者： |
王帆，呂娟，吳凱 |
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此報告為加密報告 |
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投資要點：
上半年業(yè)績符合預期。 上半年業(yè)績符合預期。 上半年業(yè)績符合預期。 上半年業(yè)績符合預期。 上半年業(yè)績符合預期。 上半年業(yè)績符合預期。 上半年業(yè)績符合預期。 上半年業(yè)績符合預期。 公司發(fā)布 2013 年上半業(yè)績快報，營收入、凈 利潤 分別為 5.5 億元、 0.63 0.63億元；同比 億元；同比 億元；同比 分別 增長 14.2 14.2%、43.1% 43.1%；EPS0.39 EPS0.39 EPS0.39 元，符合預期。
預計下半年收入 增速將繼續(xù)提高。 2季度實現(xiàn)收入 季度實現(xiàn)收入 季度實現(xiàn)收入 季度實現(xiàn)收入 季度實現(xiàn)收入 季度實現(xiàn)收入 3.5 億元，同比增長 億元，同比增長 億元，同比增長 億元，同比增長 億元，同比增長 億元，同比增長 億元，同比增長 19.07% 19.07%19.07% 19.07%，比 1季度增速 同比 提高 12.7 12.7個百分點。 公司積極采取投放央視 廣告、召開產(chǎn)品 廣告、召開產(chǎn)品 促銷會議等營措施，保證公司售穩(wěn)定增長預計下半 促銷會議等營措施，保證公司售穩(wěn)定增長預計下半 促銷會議等營措施，保證公司售穩(wěn)定增長預計下半 年收入增速將繼續(xù)提高。
收購 浙江博華進入 浙江博華進入 浙江博華進入 浙江博華進入 了污水處理領域， 污水處理領域， 污水處理領域， 污水處理領域， 將開辟 將開辟 更大市場。 更大市場。 更大市場。 12 年 10 月，公司 月，公司 月，公司 收購浙江博華 收購浙江博華 收購浙江博華 收購浙江博華 收購浙江博華 收購浙江博華 51% 的股權。 浙江博華的廢水、氣噪聲綜合治理業(yè) 浙江博華的廢水、氣噪聲綜合治理業(yè) 浙江博華的廢水、氣噪聲綜合治理業(yè) 浙江博華的廢水、氣噪聲綜合治理業(yè) 浙江博華的廢水、氣噪聲綜合治理業(yè) 浙江博華的廢水、氣噪聲綜合治理業(yè) 浙江博華的廢水、氣噪聲綜合治理業(yè) 浙江博華的廢水、氣噪聲綜合治理業(yè) 浙江博華的廢水、氣噪聲綜合治理業(yè) 浙江博華的廢水、氣噪聲綜合治理業(yè) 浙江博華的廢水、氣噪聲綜合治理業(yè) 浙江博華的廢水、氣噪聲綜合治理業(yè) 浙江博華的廢水、氣噪聲綜合治理業(yè) 浙江博華的廢水、氣噪聲綜合治理業(yè) 浙江博華的廢水、氣噪聲綜合治理業(yè) 浙江博華的廢水、氣噪聲綜合治理業(yè) 浙江博華的廢水、氣噪聲綜合治理業(yè) 浙江博華的廢水、氣噪聲綜合治理業(yè) 務 立足浙江， 輻射全國具備城鎮(zhèn)、農(nóng)村工業(yè)污水處理程總承包能力。
我們認為，借助公司的資金優(yōu)勢、銷售渠道 我們認為，借助公司的資金優(yōu)勢、銷售渠道 我們認為，借助公司的資金優(yōu)勢、銷售渠道 ，浙江博華有望拿到更多 ，浙江博華有望拿到更多 污水 處理項目。預計 13 年，浙江博華收入規(guī)模將超過 1億元。
公司農(nóng)業(yè)泵有望獲得更高的市場份額 公司農(nóng)業(yè)泵有望獲得更高的市場份額 公司農(nóng)業(yè)泵有望獲得更高的市場份額 公司農(nóng)業(yè)泵有望獲得更高的市場份額 公司農(nóng)業(yè)泵有望獲得更高的市場份額 公司農(nóng)業(yè)泵有望獲得更高的市場份額 公司農(nóng)業(yè)泵有望獲得更高的市場份額 公司農(nóng)業(yè)泵有望獲得更高的市場份額 公司農(nóng)業(yè)泵有望獲得更高的市場份額 公司農(nóng)業(yè)泵有望獲得更高的市場份額 。我國 農(nóng)用泵生產(chǎn)企業(yè)約有 農(nóng)用泵生產(chǎn)企業(yè)約有 3000 家， 但是規(guī)模上億的企業(yè)只有 20 多家。 公司的用泵 市占率第一，僅 為 3% 。 我們認為 ，未來對泵質(zhì)量 ，未來對泵質(zhì)量 要求提 高、農(nóng)機補貼力度加強以及資源向 高、農(nóng)機補貼力度加強以及資源向 規(guī)模企 業(yè)集中的趨勢影響下，龍頭企將獲得更高市場份額。 業(yè)集中的趨勢影響下，龍頭企將獲得更高市場份額。 公司已經(jīng)通過加 大營銷 網(wǎng)點建設、 投放央視廣告等方式，加大營銷力度 投放央視廣告等方式，加大營銷力度 。預計未來兩年 。預計未來兩年 公 司市占率將會 持續(xù)提升。
盈利預測和投資評級： 盈利預測和投資評級： 盈利預測和投資評級： 盈利預測和投資評級： 盈利預測和投資評級： 盈利預測和投資評級： 盈利預測和投資評級：&nbs
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