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公司公告
    公司8 月28 日發(fā)布2013 年半年度報(bào)告，到6 月30 日，公司實(shí)現(xiàn)銷售收入54,199 萬元，同比增長(zhǎng)7.41%，完成全年預(yù)算的48.29%；實(shí)現(xiàn)合并利潤(rùn)總額65,390.82 萬元，同比增長(zhǎng)559.62%，完成全年預(yù)算的131.47%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)60,192.79 萬元，同比增長(zhǎng)742.41%。
    主要觀點(diǎn)
    公司2013年上半年業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)主要來源于參股48％的雅礱江水電站官地電站全部投產(chǎn)
    公司控股電力企業(yè)發(fā)電量累計(jì)16.86 億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)16.3%，完成全年預(yù)算的42.7%。
    公司參股 48％的雅礱江水電因官地電站的全部投產(chǎn)，錦屏二級(jí)兩臺(tái)60 萬千瓦機(jī)組投運(yùn)，1-6 月發(fā)電量同期2012 年增長(zhǎng)167.99%；公司參股10％的國(guó)電大渡河1-6 月生產(chǎn)情況穩(wěn)定，發(fā)電量95.69 億千瓦時(shí)，同期2012 年增長(zhǎng)1.38%。
    預(yù)計(jì)公司業(yè)績(jī)將隨水電新機(jī)投產(chǎn)而階梯式提高
    公司水電業(yè)務(wù)主要依托具有獨(dú)特資源優(yōu)勢(shì)的雅礱江流域和大渡河流域進(jìn)行開發(fā)建設(shè)。
    2013 年下半年，雅礱江水電將有4 臺(tái)60 萬千瓦機(jī)組陸續(xù)投運(yùn)，發(fā)電量還將再創(chuàng)新高。雅礱江流域規(guī)劃建設(shè)21 級(jí)電站，總裝機(jī)約3000 萬千瓦，2012 年末已投產(chǎn)裝機(jī)630 萬千瓦，在全國(guó)規(guī)劃的十三大水電基地中規(guī)模位居第三。預(yù)計(jì)到2015 年，雅礱江流域下游1470萬千瓦裝機(jī)將全部建成投產(chǎn)。
    大渡河流域開發(fā)也正在加快推進(jìn)，目前已投產(chǎn)裝機(jī)600 萬千瓦，在建裝機(jī)561 萬千瓦，預(yù)計(jì)到2017 年將全部建成投產(chǎn)，屆時(shí)公司對(duì)“兩河流域”的巨額投入將步入收獲期。從2013 年至2017 年，隨著在建水電站的陸續(xù)建成投產(chǎn)，公司的權(quán)益裝機(jī)容量將有較大比例增長(zhǎng)，業(yè)績(jī)也將階梯式提高。
    投資建議
    水電是中國(guó)目前最具開發(fā)潛力的可再生能源，也是國(guó)家大力支持和鼓勵(lì)加快開發(fā)、利用的清潔能源。從宏觀層面上來講，當(dāng)前及今后一段時(shí)期內(nèi)，水電開發(fā)具有較為寬松的政策、資金和融資條件，而且水電上網(wǎng)價(jià)格不受“煤電聯(lián)動(dòng)”的火電上網(wǎng)定價(jià)方式影響。
    自 2013 年起，公司將繼續(xù)迎來雅礱江下游開發(fā)的收獲季，公司業(yè)績(jī)未來穩(wěn)步持續(xù)增長(zhǎng)有保障，維持“增持”評(píng)級(jí)。