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     業(yè)績符合預期。上半年公司實現(xiàn)營業(yè)收入1.22 億元，同比增長16.28%；歸屬于上市公司股東凈利潤4329.72 萬元，同比增長20.35%；稀釋每股收益0.24 元；符合市場預期。
    智能水表低于預期，智能燃氣表超預期增長。上半年公司主業(yè)智能水表收入同比下降6.3%，預計主要原因是第一輪智能水表推廣高峰期結(jié)束，但未來仍有很大部分城市智能水表未開始推廣，新一輪推廣高峰期將推動公司該業(yè)務繼續(xù)高增長。上半年公司只能燃氣表同比增長128.2%，超出我們預期，預計公司培育多年
    智能水表有望受益于階梯水價的推行，存量替代空間巨大，持續(xù)高增長可期。公司是智能水表領域的龍頭企業(yè)，市場份額超過5%。2011 年“中央一號文件”以及北京等省市均強調(diào)了推行階梯性水價的政策，階梯水價的推行有利于智能水表的大面積更換，而我國智能水表的占比仍較低，未來存量仍有很大的替代空間。此外，隨著城鎮(zhèn)化的推進，增量市場也有很大空間。智能水表市場較為分散，各個省自行招標，每個省啟動的時點并不相同，使得行業(yè)高增長具備持續(xù)性，預計未來幾年保持30%以上的高增長。
    智能熱量表期待啟動存量民用改造市場，2013 年有望恢復性增長。
    從2010 年開始，住房和城鄉(xiāng)建設部日前決定，北方采暖地區(qū)新竣工建筑及完成供熱計量改造的既有居住建筑，全面取消以面積計價收費方式，全部實行按用熱量計價收費方式。兩年內(nèi)，全部完成既有大型公共建筑供熱計量改造并實行按用熱量計價收費。未來供熱市場將取消以面積計價、實行按用熱量計價收費方式，這一政策將促使熱量表快速增長。
    但目前政策主要強調(diào)新增建筑必須按熱計價，存量市場只強調(diào)大型公共建筑，對存量民用市場改造推定力度并不大，預計在“十二五”期間推動存量民用市場改造的力度將加大。截至2011 年底公司獲得了北方15個省市單位中的12 個地區(qū)的銷售準入資格，公司在熱計量領域已有成熟完善的系統(tǒng)解決方案。由于目前智能熱量表的推廣領域還主要集中在新的住宅市場，所以2012 年的銷量受到了房地產(chǎn)市場調(diào)控的影響，增長并不快，隨著房地產(chǎn)市場的回暖，公司該業(yè)務有望恢復性增長。