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    2013 年8 月30 日，公司第七屆董事會(huì)第二十二次會(huì)議決議通過了《關(guān)于公司符合非公開發(fā)行A 股股票條件的議案》。
    公司擬采取非公開發(fā)行的方式向特定對(duì)象發(fā)行股票。本次非公開發(fā)行股票的定價(jià)基準(zhǔn)日為公司第七屆董事會(huì)第二十二次會(huì)議決議公告日（2013 年8 月30 日）。經(jīng)董事會(huì)討論決定，本次發(fā)行股票價(jià)格不低于13.20 元/股，發(fā)行股份數(shù)量不低于10,000 萬(wàn)股（含10,000 萬(wàn)股），不超過26,732 萬(wàn)股（含26,732 萬(wàn)股），募集資金凈額不超過27 億元，其中21 億元計(jì)劃用于跨國(guó)公司地區(qū)總部平臺(tái)、亞太分撥中心平臺(tái)、專業(yè)物流平臺(tái)、高端現(xiàn)代服務(wù)業(yè)平臺(tái)、功能性貿(mào)易平臺(tái)，以及6億元用于補(bǔ)充流動(dòng)資金。本議案尚需提交公司股東大會(huì)審議，其生效和完成尚待有關(guān)審批機(jī)關(guān)的批準(zhǔn)或核準(zhǔn)。
    公司公布2013 年半年報(bào)。報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入39.83 億元，同比增加37.18％；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)5.26 億元，同比大增400%；實(shí)現(xiàn)基本每股收益0.52 元。
    投資建議：
    公司屬自貿(mào)區(qū)開發(fā)主體唯一上市公司，重要地位不言而喻。在李克強(qiáng)總理“開放倒逼改革”下外高橋乃至股份公司有望成為重要全球重要戰(zhàn)略核心平臺(tái)公司。目前自貿(mào)區(qū)建設(shè)已經(jīng)上升為國(guó)家戰(zhàn)略高度，公司外高橋基本面將進(jìn)入顛覆性反轉(zhuǎn)階段。未來三年公司將重點(diǎn)開發(fā)港務(wù)區(qū)、物流區(qū)、森蘭中塊和南塊國(guó)際社區(qū)在內(nèi)的自貿(mào)區(qū)一期項(xiàng)目以實(shí)現(xiàn)“產(chǎn)城融合”。其中森蘭項(xiàng)目130 萬(wàn)平（目前已啟動(dòng)78.58 萬(wàn)平），有望給公司帶來豐厚回報(bào)。我們預(yù)計(jì)公司2013、2014 年EPS 分別是0.68和0.88 元。對(duì)照香港自由港政策下生產(chǎn)要素價(jià)值重估，我們預(yù)計(jì)未來公司資產(chǎn)價(jià)值將顯著受益自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)推進(jìn)進(jìn)程，并受到政策紅利、產(chǎn)業(yè)升級(jí)、地價(jià)重估、定位轉(zhuǎn)變和職能升級(jí)五大利好。在暫不考慮該因素的情況下我們得到公司RNAV是28.24 元。截至8 月29 日，公司收盤于13.5 元，對(duì)應(yīng)2013、2014 年P(guān)E 分別為19.83 倍和15.32 倍。考慮到森蘭項(xiàng)目進(jìn)入開發(fā)高峰，外高橋?qū)⑹芤嬗谧再Q(mào)試驗(yàn)區(qū)建設(shè)，定向融資將加快公司五大平臺(tái)建設(shè)，我們以RNAV 的80%折，即22.6元作為6 個(gè)月目標(biāo)價(jià)，上調(diào)公司至“買入”評(píng)級(jí)。
    主要分析：
    1．上半年，受土地轉(zhuǎn)讓收入確認(rèn)15.95 億元的推動(dòng)，公司營(yíng)收增加37%；土地轉(zhuǎn)讓毛利率高使得凈利潤(rùn)大幅增加400％：2013 年上半年，公司確認(rèn)了A10-3 地塊轉(zhuǎn)讓收入15.95 億元。受此推動(dòng)，報(bào)告期內(nèi)公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入39.83 億元，同比增加37.18％；同時(shí)，土地轉(zhuǎn)讓毛利率高達(dá)70％，由此，報(bào)告期內(nèi)公司實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)5.26 億元，同比大增400%。