>> 海通證券-濱江集團(tuán)(002244)進(jìn)一步強(qiáng)化公司杭州市場地位-130906
| 上傳日期： |
2013/9/6 |
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| 269KB |
| 格式： |
doc |
來源： |
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| 評級： |
買入 |
作者： |
涂力磊，賈亞童 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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事件：
公司與小商品城合作以43.83億元取得杭政儲出（2013）59號地塊。
投資建議：
公司與小商品城聯(lián)手以43.83億元拿下建面18.9萬平杭政儲出（2013）59號地塊，進(jìn)一步強(qiáng)化公司土地儲備同時強(qiáng)化公司杭州市場地位。公司2013年下半年預(yù)計推盤110億元，全年認(rèn)購銷售金額有望沖擊140億元，隨著下半年銷售進(jìn)一步增長公司土地市場投資仍有望進(jìn)一步擴(kuò)大。我們預(yù)計2013、2014年公司每股收益分別是1.38和1.93元，截至9月5日，公司收盤于8.50元，對應(yīng)2013年P(guān)E為6.16倍，2014年P(guān)E為4.04倍，對應(yīng)RNAV為14.18 元?？紤]公司項目資源優(yōu)質(zhì)，可結(jié)算資源豐富，給予公司2013年10倍PE，對應(yīng)目標(biāo)價為13.8元，維持“買入”評級。
主要內(nèi)容:
1．公司進(jìn)一步擴(kuò)大杭州區(qū)域土地儲備：公司此次在杭州市與小商品城合作以43.83億元取得杭政儲出（2013）59號地塊。此地塊位于江干區(qū)，土地面積為4.73萬平，建筑面積18.9萬平，需配建保障房面積不少于2200平米。此次拿地地塊毗鄰浙大華家池校區(qū)，周邊交通便利，自然人文環(huán)境都相對較好，房地產(chǎn)市場發(fā)展的潛力較大，是杭州市近期出讓的極具潛力地塊。公司通過此次拿地，再一次擴(kuò)大了杭州市總體土地儲備量。優(yōu)質(zhì)土地儲備的加強(qiáng)，有助于進(jìn)一步鞏固公司杭州市場地位。
2．公司今年土地擴(kuò)張意愿強(qiáng)烈：加上該處土地，公司今年在杭州市出手3次，目前已經(jīng)斬獲權(quán)益建筑面積30萬平以上土地儲備，并且均集中杭州市。以上拿地有效補(bǔ)充公司土地儲備同時也進(jìn)一步強(qiáng)化公司在杭州市場地位，預(yù)計隨著公司下半年的銷售進(jìn)一步好轉(zhuǎn)公司還會進(jìn)一步加大土地市場投資。
3．投資建議：維持“買入”評級：公司此次在杭州市與小商品城合作以43.83億元取得杭政儲出（2013）59號地塊。此地塊位于江干區(qū)，土地面積為4.73萬平，建筑面積18.9萬平，需配建保障房面積不少于2200平米。此次拿地地塊毗鄰浙大華家池校區(qū)，周邊交通便利，自然人文環(huán)境都相對較好，房地產(chǎn)市場發(fā)展的潛力較大，是杭州市近期出讓的極具潛力地塊。公司通過此次拿地，再一次擴(kuò)大了杭州市總體土地儲備量。優(yōu)質(zhì)土地儲備的加強(qiáng)，有助于進(jìn)一步鞏固公司杭州市場地位。
風(fēng)險提示：房地產(chǎn)行業(yè)與國家政策緊密相關(guān)，一旦國內(nèi)采取更加嚴(yán)厲的調(diào)控措施將直接影響行業(yè)發(fā)展。
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