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    公司13年上半年業(yè)績(jī)會(huì)要點(diǎn)。 維持13年全年33吉瓦設(shè)備產(chǎn)量目標(biāo)不變，與12年水平基本持平。管理層預(yù)期下半年來(lái)自海外的新增訂單將環(huán)比下跌，這一部分占上半年新增訂單比重為17%。但是預(yù)期下半年整體新增訂單將環(huán)比反彈。管理層提到下半年收入或環(huán)比持平。
    我們上調(diào)13年盈利預(yù)測(cè)5%以反映上半年業(yè)績(jī)好于預(yù)期。基于其上半年表現(xiàn)和全年目標(biāo)，我們預(yù)期東方電氣在設(shè)備產(chǎn)量方面將繼續(xù)較競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手表現(xiàn)優(yōu)異。由于下半年新增訂單可能較少，我們下調(diào)13年公司全年新增訂單預(yù)測(cè)至人民幣400億人民幣。由于業(yè)務(wù)組合較多元化和較低的燃煤設(shè)備業(yè)務(wù)比重，我們相信公司的基本面在“3大動(dòng)力”中較為優(yōu)異。
    我們上調(diào)對(duì)公司目標(biāo)價(jià)至12.50港幣，上調(diào)投資評(píng)級(jí)至“收集”。由于其更多元化的業(yè)務(wù)組合和較低的來(lái)自燃煤設(shè)備業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)，我們相信未來(lái)6-12個(gè)月公司業(yè)績(jī)將繼續(xù)較競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手優(yōu)異。目標(biāo)價(jià)相當(dāng)于9.5倍13年市盈率或1.1倍13年市盈率。