>> 中信證券-拓維信息(002261)重大事項點評：手游業(yè)務高增長可持續(xù)-130910
| 上傳日期： |
2013/9/10 |
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| 格式： |
pdf |
來源： |
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| 評級： |
增持 |
作者： |
陳劍 |
| 下載權限： |
此報告為加密報告 |
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事項：
公司公告稱，2013年9月6日，公司和美國藝電（Electronic Arts，以下簡稱"EA"）簽訂了運營合作協(xié)議，公司作為EA旗下PopCap Games, Inc.（以下簡稱"寶開"）的運營商，獲得《植物大戰(zhàn)僵尸2：奇妙時空之旅》、《寶石迷陣-閃電戰(zhàn)》在中國大陸的運營權；將獲取電信運營商平臺和360、91、百度、UC等第三方平臺產生的游戲總流水25%的分成收益。
評論：
成功代理《植物大戰(zhàn)僵尸2》，保障手游業(yè)務持續(xù)高成長
《植物大戰(zhàn)僵尸》是公司手游運營業(yè)務的標志性產品，2013年上半年公司運營《植物大戰(zhàn)僵尸》獲得收入1865.41萬元，占其手游業(yè)務收入的82%。因此，公司此次成功獲得《植物大戰(zhàn)僵尸2》的中國大陸運營權意義重大；預期該款游戲大概率將于本月內上線，月流水將超過2000萬元，為公司未來1~2年內手游業(yè)務的持續(xù)高成長提供保障。
"代理發(fā)行運營+自研"模式助手游業(yè)務起航
公司以"代理發(fā)行運營+自研"的模式發(fā)展手游業(yè)務：代理方面，公司瞄準海外精品游戲，先后代理發(fā)行運營了《植物大戰(zhàn)僵尸》、《寶石迷陣》、《部落探險》、《植物大戰(zhàn)僵尸2》等多款游戲，其中《植物大戰(zhàn)僵尸》8月份的月流水已達2000萬元。自研方面，公司通過招募行業(yè)內資深的開發(fā)團隊，研發(fā)了首款卡牌類手游《霸氣江湖》，目前已進入內測階段。伴隨著手游行業(yè)的高速增長，公司的手游業(yè)務也已起飛，2013年上半年實現(xiàn)收入2277萬元，同比增長2040.68%，預期下半年將保持高速增長；隨著手游業(yè)務規(guī)模的擴大，盈利水平也有望回升至行業(yè)平均水平。
教育業(yè)務向互聯(lián)網(wǎng)拓展
通過"內生+外延"式發(fā)展，公司教育業(yè)務近年來迅速發(fā)展；2013年上半年實現(xiàn)收入9718萬元，同比增長62.58%。目前，公司校訊通業(yè)務已經(jīng)涵蓋湖南、廣東、安徽、云南、吉林、遼寧、山東、福建、廣西等十幾個省，用戶已達1000萬，該項業(yè)務有望保持穩(wěn)步發(fā)展。未來教育業(yè)務將向互聯(lián)網(wǎng)拓展，依托名校資源，搭建教育資源共享平臺，今年網(wǎng)上教育有望實現(xiàn)近1000萬元的業(yè)務收入。
攜手新郵通，開拓融合通信市場
公司與新郵通簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議，合作拓展運營商領域的軟件類、服務支撐類、移動轉售等業(yè)務；公司獲取的分成比例為7成。新郵通作為傳統(tǒng)的通信設備供應商，在技術、市場渠道等方面具有優(yōu)勢；預期4G領域的軟件業(yè)務存在較大的機會，憑借公司及新郵通在各自領域的優(yōu)勢，未來有望獲得一系列訂單。
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